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中药破壁饮片与传统饮片有什么区别？
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近日，传统中药饮片的未来走向成了行业讨论的热门话题，争论焦点是中药配方颗粒未来会不会代替传统中药饮片。然而，目前市场一种被称为新型饮片的“破壁饮片”， 也常见到新闻报道市场热销，那么何为中药破壁饮片，与传统饮片又有怎样的区别呢？
据广东《中药破壁饮片质量标准研究规范》的定义，中药破壁饮片是运用现代超微粉碎技术将传统饮片加工而成的一种以粉末形式入药的中药饮片。中药破壁饮片为全成分入药，药用物质基础不变，符合中药饮片的内涵，破壁后饮片的性味与归经、功能与主治等保持与传统饮片的性质相一致。破壁饮片可以直接冲泡服用，可连同药渣一起服用。
那么破壁中药饮相对于传统中药饮片、中药配方颗粒有什么优略势呢，下面笔者通过对比三种形式饮片，简要分析破壁中药饮片优略势：
优势一：服药便捷性方面，破壁饮片解决了传统饮片煎煮局限。破壁饮片可以直接冲泡服用，减少了以前困扰传统饮片煎煮环节。
优势二：药效成分保持方面，破壁饮片为全成分入药。中药配方颗粒为单味中药浓缩，是提取中药材中的部分药效成分。而破壁饮片保留了传统中药的全部药效成分，且经破壁的饮片更利于服用者对药效成分的吸收。
局限一：中药破壁技术的壁垒。首先，目前情况来看，中药破壁技术只掌握在部分企业手里，该技术没有得到广泛应用。其次，中药破壁技术在饮片方面的应用也仅限于部分品种，如西洋参、石斛、丹参、决明子等，其他品种还有待开发。与中药配方颗粒相似的是，动物、矿物和毒性药材也不适合制成直接口服的中药破壁饮片。
局限二：破壁中药饮片本身局限。破壁中药饮片也存在中药配方颗粒一样的困境，破壁中药饮片在调剂过程中的用量确定、药效评估等还需临床数据的进一步验证。
据了解，破壁饮片技术在目前国内饮片生产企业应用并不广泛，也没有形成真正的行业规范，且其疗效、副作用、调剂用量等方面也待进一步验证，短时间内想要大范围推广仍有难度。不过，相对于国家严格管控的中药配方颗粒来说，破壁饮片应该算是饮片炮制现代化的一个技术提升，因此推广政策阻力相对较小，不过破壁饮片技术能否被广泛应用还需市场检验。
责任编辑：芳芳&&&&&&&& 15:15:56
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中智牢牢把握市场先机 打造中药破壁饮片品牌
　　(原标题：中智药业：下一个中药界王老吉?)　　【中国制药网 企业新闻】中智药业，对传统中药饮片进行革新，推出茶饮方式的中药&破壁饮片&，倾力打造的&草晶华&品牌系列，是一款有望成为下一个&王老吉&的产品。　　港股医药板块较多闷声搞科研的企业，笔者第一次看到这家公司，第一感觉这是一家名不见经传的小药企。中智2015年总营收为人民币6.88亿元，纯利约8000万元，规模比较普通。其主营业务包括连锁药店经营以及制药，二者分别占总收入的52%和48%。虽然规模不大，但其成长性实属不错，2012年至2015年期间公司纯利复合增长率高达67%，旗下制药板块主打的&破壁饮片&销售额复合增长更实现102%。　　先简要说一下这个&破壁饮片&，属于中药饮片的一种，算是微型饮片，为行业第四代创新产品。乃是先采用高速低温气流破壁技术，打破的细胞壁制成破壁粉，然后再用独有的无添加赋形技术制成颗粒，最终使用的方式类似茶饮，热水与冷水均可冲泡(不完全溶解、不结块)，属于单味纯中药产品。　　中药类企业研发中药衍生产品，在资本市场不算新鲜事。比较成功的有大名鼎鼎的王老吉凉茶、云南白药牙膏等，而营销失败的就更多了。那么中智力推的破壁饮片能否取得成功?就过往销售数据以及产品本身质素来看，未来是值得期待的。　　第四代中药饮片：中智破壁饮片　　所谓第一代中药饮片，时间跨度超过5000年，即目前各中药房仍在售卖的可以直接入药煎煮的中药材，采用的是传统的中药炮制方法制成。其实，由于中药材的特殊属性，对中药饮片的创新升级，也主要是对其使用方式的改进。到第三代中药饮片，即免煎中药，则是采用提取中药材里面有效成分，并伴有添加合成物的方式，其摆脱了传统中药煎煮的复杂过程，药物也能实现全溶解，比如培力控股(0, -3.35, -100.00%)(01498.HK)旗下农本方系列浓缩中药配方颗粒。　　到中智研发的第四代中药饮片，不但继承了第一代纯中药无添加的优势，也实现了使用方式的消费升级。它的小袋包装易于携带，用冷水或者热水冲泡即可服用，就像泡咖啡一样简单。　　首先，精选原材料。中智有专门的团队去考察中药材种植基地，农户负责种植原材料，种植标准受到中智监控，收成后中智再以高于市价50%以上的采购价进行采购，采用这样的合作方式以保证优质的原药供应。公司还与中国中医科学院合作展开了DNA溯源体系研究，以科学把控中药材种植、加工及流通各环节。　　其次，生产工艺。旗下两家GMP制药厂房，采取指纹图谱技术，能全程监控原料、半成品及成品质量，严控重金属及农药残留指标;气流破壁技术，该工艺保证了不会有二次重金属污染，无明显升温，也能保证药材的原有成分;独有的无添加赋形技术，不添加任何辅料，不加糖，能直接将破壁粉塑形成颗粒(不溶解)。　　再次，高吸收率。由于直接打破中药材细胞壁，吸收率显著提高，均匀的破壁粉也能保证品质可控性。中智破壁饮片能使中药有效成分吸收率达到90%，是传统中药饮片的3倍，1克破壁饮片相当于5克原材料。　　最后，食用方式便捷。小袋包装，每袋1克到5克不等，适合日常茶饮，也能按照医生嘱咐随症加减，还避免了传统中药饮片以及中药粉易发的霉变、氧化、污染等问题。　　通常来说，单味中药本身就具有不少功用，若是搭配起来就算是一组药方了。例如：益气补脾肾可以吃红景天、黄芪、山药、淫羊藿;消食和化积可以吃山楂、陈皮、茯苓等。中智目前推出了22种单味中药破壁饮片(获批的共有62种)，日常生活中，可以选择单独喝一杯丹参、三七、茯苓或黄芪，也可以组合着喝菊花、罗汉果等，吃中药变得很简单。　　中智破壁饮片销售增长迅猛　　草晶华系列的破壁饮片2012年销售收入占公司总收入仅为5.46%，至2015财年已经达到26.71%，基本反映了中智近年来的主观意图。而且，在2015年及以前，公司均未有对该产品进行特意的广告推广，2015年的销售额已经达到1.8亿元。　　2015年7月，中智重金聘请了特劳特作为草晶华的品牌顾问，后者为全球领先的战略定位咨询公司，此前在中国成功地为加多宝凉茶、东阿阿胶、香飘飘奶茶及劲霸男装等提供过品牌战略，这几个品牌如今在内地的知名度有目共睹。　　根据最新了解到的情况，近半年来中智已经开始尝试在中山及东莞区域投放户外广告。而通过走访部分药店得知，今年第一季度，草晶华破壁饮片在中山的销量增长显著，同比增幅超过50%。　　中智旗下破壁饮片过去4年销售额复合增长率高达102%，目前占总收入仅为26.71%，产品毛利也有望持续维持80%的水平。未来若伴随市场份额扩大，将有望直接带来公司整体盈利高增长。　　从卖产品到打造自有品牌　　公司最早2003年投入研发中药破壁饮片，2011年正式将草晶华破壁饮片推向市场。考虑到地域问题，一开始也只是在广东省内进行售卖，有点类似当年的王老吉凉茶，因为该地区对中药类产品接受度较高。　　目前，中智破壁饮片在中山、东莞、广州以及深圳等地已经拥有了不少市场基础，前期的推广主要也是进驻该区域的连锁药店进行售卖。截至2015年底，公司与一心堂、国药、老百姓、益丰大药房以及海王星辰等连锁药店相继达成了签约合作，未来将会覆盖全国超过2万家线下门店，全国范围的铺货正进行时。　　为了走出单纯卖产品的旧有模式、上升到品牌营销层面来，公司近年对&草晶华&品牌的推广也逐渐展开。特别是去年与特劳特签署合约后，广告推广工作明显加快。除了现有在中山、东莞等区域投放的户外广告外，近期在江苏卫视&本草中国&栏目中也有露脸。这档节目采用纪录片模式，介绍中国传统中医药文化，号称中药版&舌尖&，并在黄金时段播放，首播日收视率高达0.914%。　　品牌效应往往能带来销售额爆发式增长，当年王老吉凉茶困于广东市场，规模始终未能做大，其中就因为中药凉茶在我国西南地区不算创新产品，民间也有很多配方。但是，其后王老吉对配方进行升级，转变营销思路，大力培养品牌认可度，便迅速奠定了市场霸主地位，此后凉茶只认王老吉，对后来者形成了很大的壁垒。　　中智的中药破壁饮片，在市场上也存在类似三七粉、天麻粉等民间可冲泡粉状产品。破壁饮片拥有自身显著优势，但市场上也缺乏品牌效应，中智若能迅速打造&草晶华&品牌，牢牢把握市场先机，必然将成为新的行业龙头。　　同业大佬都在忙什么?　　再说说中药饮片这个行业，中药饮片属于中药行业三大子行业之一，另外两个是上游中药材种植，以及下游中药、中成药制造。目前中药饮片行业呈现出如下特点：　　行业集中度低。作为行业龙头的康美药业，其中药饮片市占率才2%。我国2014年规模以上中药饮片企业实现销售收入为1495.6亿元人民币，利润总额105.3亿元，行业企业数量为878家，平均每家销售收入及利润分别为1.7亿元、1198.8万元。　　仍维持高增长。据统计局数据，2006年至2014年，医药工业总产值年复合增长率达21%，而中药饮片子行业销售收入的复合增长率为29.7%，高于行业整体水平。　　产能主要集中在传统中药饮片领域。康美药业即为传统中药饮片的主要生产商，其次有源和药业、芍花堂等。近年行业出现多起并购，如：佐力药业收购百草中药，香雪制药收购沪谯药业等，但也都是布局在传统中药饮片领域;惟有中国中药(3.43, -0.01, -0.29%)收购的天江药业，主营则是涉及中药配方颗粒(第三代新型中药饮片)。　　新型中药饮片高毛利，仍属于一片蓝海。相较于传统中药饮片，新型中药饮片(主要分为中药配方颗粒及微型饮片)属于后起之秀。传统中药饮片毛利率普遍偏低，在30%以下，但是新型中药饮片毛利能达到50%至80%不等。　　可以看出，中智破壁饮片为行业创新产品，更直接切入了大消费领域，目前该市场并无&巨无霸&带来压力。行业大佬也忙于征战传统中药饮片领域，中智是完全能够借机迅速开拓新型中药饮片市场，开创新的消费理念。　　中智真的能成为下一个王老吉么?　　现代人健康意识逐渐增强，当年王老吉能够蚕食可口可乐市场份额，开创自己中药凉茶版图，即能说明一些问题。　　如果你能随身携带一小包的菊花、丹参、黄芪、三七、当归、西洋参等，无论身处办公室、长途火车、外出游玩，还是在外面餐馆吃饭，一杯水即可反复冲泡，你是否会选择食用?　　王老吉高增长时代还能持续多久?以前大家会嫌弃纯中药凉茶有点苦，但是现在已经开始质疑其太甜，没有中药味了。消费需求转向原生态是大趋势，那当一包纯正的中药破壁饮片送过来时，能满足现下新的消费需求么?　　中智作为一家中药创新企业，旗下草晶华破壁饮片经过5年多的市场渗透，在广东地区已经拥有不少消费群体，便足以说明产品自身品质。公司既然有志拓展全国市场，若能引领新的消费模式出来，新的&王老吉&还是可以想象的。　　熊市买医药，不能少的老套路　　中智药业于2015年7月上市，可谓不逢时，刚好赶上港股&股灾&行情，发行价2.46港元，上市后几周最高见到2.8港元，但升势并未持续多久。在接下来港股几波大跌行情中，中智股价倒也表现稳健。今年年初，港股大跌行情再次袭来，中智股价跌幅也有所扩大，最低见到1.98港元，不过其后逐步回升，至今年5月以来，股价主要于2.4港元附近徘徊。　　港股中药概念的医药股市盈率中位数在20倍左右，市值最大的中国中药也仅160亿港元。传统中药饮片龙头康美药业，A股市值已经超过640亿元人民币。目前中智对应2015年的静态市盈率约17倍，市值约19亿港元。但是，公司2012年至2015年纯利CAGR达到67.12%，其中2013年及2014年两个年度纯利同比增幅更是超过一倍(下图)。下表还有部分代表性的中药企业2015年营业收入及纯利数据：　　中国中药2015财年纯利按年升幅超过50%，因为收购天江药业(中药配方颗粒)并表及出售一间附属股权收益;康美药业2015年纯利实现20%以上涨幅，表明传统中药饮片仍维持不俗增长。结合中智过往业绩增幅情况，以及同行业表现，若保守估计其未来几年纯利保持30%左右的增长，按照1倍PEG估值，相对应保守股价也应在每股4港元以上，潜在涨幅超过60%。　　港股大牛市没有赶上，但是几轮大跌以来，中智股价表现出了较强抗跌性。现时股价仍处在招股价之下，安全边际足够高。港股&五穷六绝&市况正酣，熊市买医药的老套路就是那么简单粗暴，就避险且兼具成长性而言，中智药业值得关注。
(来源：港股挖掘机 作者：王敏)
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