汉氏联合生物技术有限公司是一家从事干细胞及其相关产品研究、开发、技术工程化、产业化以及医疗服务等生物医药业务的高科技企业。汉氏联合取其英文He alth & Biotech译音，旨在利用现代科技手段，通过对干细胞及其相关产品的不断开发和应用，改善和提高人类的健康水平和生命质量。 汉氏联合目前建立了与国际接轨的干细胞研究院、健康科技推广公司以及多家负责生产的干细胞工厂。已建成的干细胞工厂分别位于北京和广州，用于干细胞制备 和保管。汉氏联合被认定为高新技术企业，并获得中小企业创新基金。广州基地被广东省与科技部和教育部联合认定为“广东省干细胞产业化基地”，同时公司的 《胎盘干细胞的生产制备及其临床应用研究》项目获得广州市科技成果转化与扩散重点项目的支持。汉氏联合与经卫生厅批准成立的河南省干细胞研究中心共同成 立胎盘干细胞库，作为河南省干细胞研究中心的产业化基地。 汉氏联合目前正筹建一家高水准、高技术的国际医疗集团，多家医疗机构分布在北京、浙江、江西、广东、福建等地。汉氏联合制备的干细胞承载人们的希望，汉 氏联合的核心技术帮助患者实现其健康的梦想。 您所来到的公司是一个以人为中心的团体，在这里不仅要造就有成就的人才个体，而且要培育人才团队，发挥人力资源团队规模效应；不仅要发挥人力资源体力劳 动密集型功能，而且更要发挥人才之智力密集型功能；不仅要发挥人才自身功能，而且要充分利用与其连带的社会关系网络功能。 您所来到的公司提倡公平竞争、机会均等、择优晋升，再发现人才的同时，更注重培育人才。 您所来到的公司是一个充满希望的公司。您将与公司一起成长！ 公司网址： 公司地址：北京亦庄经济技术开发区

干细胞开启第三次医学革命 成为人类福音

干细胞是一类在特定条件下具有无限更新能力的细胞，可定向分化成人体的其它多种细胞或器官。

干细胞产业链由上游干细胞采集与存储、中游干细胞技术与药物研发、下游干细胞医疗应用市场组成。上游发展最为成熟，中下游业务多处于临床试验或市场试验阶段。

干细胞下游应用中，再生医学市场前景最为广阔，干细胞美容与抗衰市场关注度最高，临床研究与试验多集中在药物研发与治疗领域。再生医学被誉为继药物治疗和手术治疗之后 的第三次医学革命。

受制于干细胞技术发展，当前干细胞药物多集中在造血干细胞，最成熟的应用为针对白血病等病种的“骨髓移植”，再生医学与干细胞美容等下游应用尚未展开。

国内研发进程加快 有望填补药品空白

全球已上市干细胞药品中，国内为零。

2018年我国重启干细胞治疗临床研究，多地出台政策推进干细胞加快发展。截止2020年7月，7款药物获得临床默示许可，116家机构69个干细胞临床研究项目通过备案。

A股上市公司中，国际医学联营企业——汉氏联合目前有3款新药进入临床试验，分别针对糖尿病并发症足溃疡、异基因骨髓移植并发症和重度下肢缺血。

旗下孙公司九芝堂美科一款新药进入临床试验，该款新药针对缺血性脑卒中，有望打破全球在这一适应症领域的空白。

备案的6个干细胞项目主要针对神经病理性疼痛、乙肝肝硬化、牙周炎、银屑病、肾脏功能等。

5.干细胞数量和活力逐渐减少

2.干细胞技术与药物研发

1.全球市场呈现两位数增长

1.全球美国处于领先地位

2.国内广州赛莱拉专利数领先

1.国际医学（汉氏联合）

干细胞是一类具有无限的或者永生的自我更新能力的细胞、能够产生至少一种类型的、高度分化的子代细胞。

目前大多数生物学家和医学家认为干细胞是来自于胚胎、胎儿或成体内具有在一定条件下无限制自我更新与增殖分化能力的一类细胞，能够产生表现型与基因型和自己完全相同的子细胞，也能产生组成机体组织、器官的已特化的细胞，同时还能分化为祖细胞。

在特定条件下，干细胞可以分化成各种多功能的细胞，比如神经细胞、胰岛细胞、皮肤细胞、血细胞等，还能在人体中修复替代我们受损的组织器官，在医学界被称为“万能细胞”，具有巨大的临床使用价值。

干细胞可以从多种人体组织中提取。深度挖掘潜在投资机会， 关注巨丰投顾（ID：jfinfo）获取更多精彩、有料的股市资讯。以间充质干细胞为例，最初是从骨髓中提取的，后来在血液、脂肪、牙髓等多种人体组织都能提取到。2004年，科学家发现，间充质干细胞最丰富最优质的天然来源是通常被丢弃的胎盘、脐带。间充质干细胞拥有巨大潜能，故被临床广泛应用。

根据发生学来源，将干细胞分为胚胎干细胞和成体干细胞。

胚胎干细胞是指由胚胎内细胞团或原始生殖细胞经体外抑制培养而筛选出的细胞。胚胎干细胞具有发育全能性，在理论上可以诱导分化为机体中所有种类的细胞；胚胎干细胞在体外可以大量扩增、筛选、冻存和复苏而不会丧失其原有的特性。

成体干细胞是指存在于一种已经分化组织中的未分化细胞，这种细胞能够自我更新并且能够特化形成组成该类型组织的细胞。成体干细胞存在于机体的各种组织器官中。目前发现的成体干细胞主要有：造血干细胞、骨髓间充质干细胞、神经干细胞、肝干细胞、肌肉卫星细胞、皮肤表皮干细胞、肠上皮干细胞、视网膜干细胞、胰腺干细胞等。

根据干细胞的发育潜能分为三类：全能干细胞、多能干细胞和单能干细胞。

多同分化潜能和自我更新是干细胞的基本特点。具体来讲，干细胞具有以下 一些生物学特点：

①属非终末分化细胞，终生保持未分化或低分化特征，缺乏分化标记 。

②在机体的数目位置相对恒定。

③具有自我更新能力 。

④能无限地分裂、增殖，可在较长时间内处于静止状态，干细胞可连续分裂几代 。

⑤具有多向分化潜能 ，能分化为各种不同类型的组织细胞； 也即具有分化发育的可塑性，在特定环境下，能被诱导分化成在发育上无关的细胞类型，其分化受所处周围微环境的[干细胞壁龛]影响。

⑦干细胞通过两种方式生长，一种是对称分裂，形成两个相同的干细胞，另一种是非对称分裂方式，非对称分裂中一个保持亲代的特征，仍作为干细胞保留下来，另外一个子细胞不可逆的走向分化的终端成为功能专一的分化细胞。

实际上，自20世纪70年代以来，干细胞已成功用于治疗恶性血液病，如淋巴细胞白血病，骨髓性白血病，地中海贫血和多发性骨髓瘤。这种类型的干细胞疗法，就是我们熟知的“骨髓移植”。

5.干细胞数量和活力逐渐减少

干细胞并不是取之不竟用之不尽的。有数据显示，随着年龄增加，我们体内干细胞的数量会逐渐减少，活力会逐渐下降。在新生命刚刚出生时，干细胞数量非常充沛；到30岁左右，干细胞数量只剩出生时的一半；到60岁，干细胞的数量又会更少。

目前，我国已经形成完整的干细胞产业链，上游是最成熟的一环，中下游有待拓展。相关业务主要集中在上游，而中下游业务目前大多处于临床实验阶段或市场实验阶段。

在干细胞产业链中，处于上游的主要是干细胞采集与存储企业。细胞储存通过一定的方法将细胞中的APSC多能细胞保存一定的期限，保证细胞的功能和活性不受明显的影响。是干细胞医疗行业最基础、最前端的业务，也是资本聚集最多的地方。主要代表公司包括：的天津市脐带血造血干细胞库、的中国脐带血库、上海市干细胞技术公司的上海脐带血造血干细胞库、深圳市间充质干细胞库以及山东省人类脐带间充质干细胞库等。

干细胞产业链中游是干细胞增殖与药物研发企业，主要从事技术研发工作，囊括干细胞增殖、干细胞药物研发、实验室处理配套产品(如检测试剂)等。斯丹赛生物技术、赛贝生物、九州干细胞、中航生物、迈健生物等企业均有涉及此方面业务。

下游包括开展干细胞治疗临床研究及应用的医疗机构，以及一些医疗美容服务机构。前者以体系三甲医院为主，代表有中日友好医院、北京大学人民医院、上海交通大学医学院附属仁济医院等；后者代表有诺莱医学、中航生物、、莱馥生命科技等。

处于上游的干细胞采集与存储企业，是最成熟的一环，也是干细胞医疗行业最基础、最前端的业务。

2.干细胞技术与药物研发

经过几十年的发展，干细胞技术不断进步，对于未来干细胞技术，依然存在不确定性。目前来看，目前干细胞主流技术是诱导性多能干细胞（ips）技术。

a.诱导性多能干细胞（ips）技术仍然是未来干细胞技术发展的重点。

b.由于ips细胞存在成瘤的安全隐患，开发出能消除该类隐患的其他技术仍然是未来干细胞技术发展的重点之一，包括直接诱导出组织与器官特异性干细胞，例如神经干细胞的技术等。

c.动物模型是未来干细胞研究的重要内容。通过动物模型建立，为再生医学治疗的安全性和有效性提供可靠的依据。以再生能力很强的动物为模型了解再生过程，并探索如何给予特定条件以促进再生，也是未来干细胞研究重要发展方向。

d.未来与干细胞技术相关的再生医学的发展将需要长期的、大规模的资金投入。

全球已经有21款干细胞产品获批上市，分布于美国、欧盟、韩国、加拿大、澳大利亚和日本等地。其中，欧盟批准数量最多，有6种产品获批上市。未来几年内全球范围将有更多干细胞药物获批上市。

2017年12月，国家食品药品监督管理总局药品审评中心(CFDA)发布了《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则(试行)》，再次明确细胞制品按药品评审程序进行注册和监管。

新规出台后，截止到2020年7月，国内相继有10款干细胞药物被CFDA正式受理，其中有5款药物已经获得临床试验默示许可。

其中，北京汉氏联合生物技术为上市公司国际医学联营企业。美科（北京）细胞技术有限公司是上市公司九芝堂的孙公司。

通过默示的涉及的适应症包括：膝骨关节炎（3项），糖尿病足溃疡（1项），类风湿关节炎（1项），缺血性脑卒中（1项），抗移植物宿主病（2项）。

从下游的临床应用来看，干细胞应用可分为干细胞治疗市场、再生医学和生物修复市场。

根据疾病的分类，全球干细胞治疗市场可分为地中海贫血、脑瘫、糖尿病、白血病、自闭症等。

白血病治疗目前已有成熟的技术支撑。糖尿病是干细胞治疗市场增长最快的部分。

由于全球糖尿病负担的增加，这一应用领域可能是干细胞治疗市场增长最快的部分，从而增加了对干细胞治疗的需求。根据国际糖尿病联合会发布的统计数据，2017年全球近4.25亿成年人患有糖尿病，预计至2025年将增加到6.29亿。

2019年12月份，国际细胞研究领域对于糖尿病实现突破，揭示了如何利用干细胞来培养成熟的胰岛素生成细胞，找到了干细胞治疗Ⅰ型糖尿病的新方法……

正如在糖尿病领域，、、赛诺菲等制药巨头企业以及初创企业纷纷转战干细胞领域。不仅是开发干细胞新药，制药公司还可以利用干细胞技术识别候选药物，从而促进新药物的开发。例如，利用诱导多能干细胞来开发人体组织的类器官，作为疾病模型，用于研究和开发靶向药物。

再生医学就是以干细胞为‘种子’，利用其超强的分化、更新和修复能力，培育出新的器官组织等，替换被损伤的、自身病变或衰老的器官。

长期以来，临床上很多疾病如糖尿病、心血管疾病、神经退行性疾病和癌症等，没有明确的治愈方法，而这些重大疾病的发病率却不断增加，使现有的以药物和手术为主体的医疗手段面临巨大挑战。目前，以干细胞技术为核心的再生医学已成为大势所趋。

2019年12月份国际干细胞研究领域的重要突破接连不断：利用iPS细胞（诱导性多能干细胞）培育出了肝脏、胆管和胰脏3种迷你器官。

国内外大量临床研究和临床试验已经证实，脂肪、脐带、脐带血和骨髓等组织来源的间充质干细胞（MSCs）和以自体软骨细胞为种子细胞的组织工程在膝关节炎治疗中是安全和有效的。膝关节炎也因此成了干细胞走向临床应用的重要突破口之一。

外行人士：干细胞美容与抗衰是干细胞热门的研究方向。干细胞抗衰老技术正是利用了干细胞的多向分化特质，它通过往机体内移植具有高活力的外源成体干细胞，让这些成体干细胞在体内发挥更新细胞、修复组织、免疫调节的功能，从而使衰老的机体组织和器官获得修复与再生，恢复年轻态的组织器官功能。

内行人士：干细胞还存在被滥用于昂贵的美容和不规范临床医疗的隐患。中科院院士周琪：“以营利为目的、治疗效果不明的干细胞临床应用大量开展，导致了‘干细胞乱象’，给科学和市场发展带来不良影响。

自体脂肪干细胞移植技术

自体脂肪干细胞移植技术在医学美容抗皱抗衰老领域的应用关注度高，主要应用于癌症术后的乳腺重建、烧伤疤痕、先天性或创伤后畸形矫正和整容手术等领域，相应的市场需求空间广阔。根据研究数据，2016年全球抗衰老市场规模约1500亿美元，预计到2018年将达到1770亿美元。近年，我国在该领域的市场规模增长相对趋缓，但2016年市场规模也已突破400亿美元。

目前主要的自体干细胞来源是通过采集皮肤、脂肪等提细胞，利用iPS细胞诱导等技术将体细胞诱导成多能干细胞，再经过体外培养、分离、扩增、纯化过程得到特定的用于填充的干细胞，比如脂肪干细胞等。自体干细胞来源于自身，无排异风险，相较于直接填充脂肪具有更好的组织循环和成活率。但是移植后因脂肪细胞的成活率并不稳定限制了其广泛应用。在中国知网学术文献中，关于脂肪干细胞、脂肪移植、自体脂肪移植的论文数量在论文中排名居前，远高于关于间充质干细胞等相关研究。一方面说明这类热度较高，另一方面说明技术并不成熟。

根据2018年11月中国美容整形外科杂志《自体脂肪移植成活率及严重并发症文献回顾》内容来看，一方面无统一测量方法来评估脂肪移植的成活率，也无找到成活率更好的供区和受区，并且出现的并发症较多。

国内相关文献对外科手术临床实践中的良好效果进行了干细胞作用机理分析，国内自体脂肪移植研究得到进一步的发展。

国外来看，技术方面，FDA批准的一项自体表皮移植术（Epicel）可用于被烧伤的成人和儿童患者，这类患者烧伤往往很严重，烧伤面积占全身表面积的30%以上。该技术就是通过患者自身的表皮干细胞移植使患者再生出具有正常功能、较为完好的皮肤。

产品方面，2015年干细胞产品Holoclar在欧盟获得有条件批准上市。目前Holoclar仅限于欧盟国家，还没有在其他国家上市。Holoclar通过患者自身眼角膜边缘处的干细胞来治疗成人患者因物理或化学灼烧而引起的中重度角膜缘干细胞缺陷症。此前欧盟相关监管部门证实该产品安全有效，但以防万一，其获得的上市批准是有条件的，制药公司要进行额外补充研究，并允许这款药物在欧洲上市。

所谓的干细胞美容术，一般都是直接注射所谓的干细胞美容针，而根据目前的医学水平，干细胞研究主要用于治疗血液病等疾病，还没有到美容这个层次。而且，目前干细胞研究更多是在实验室的研究阶段，在我国还没有一种干细胞产品真正推向了市场，利用干细胞进行美容完全是一种概念炒作。

首先，只有活的干细胞才有作用，干细胞必须养在培养液中，或超低温冷冻保存才会有活性，普通条件下放置的干细胞原液或冻干粉制剂很快就成了死细胞，不再有干细胞的特性。

其次，即使这些制剂中真的有活的干细胞，那么把干细胞注射到体内，体内的免疫系统将会攻击这些外来的异物，产生有害身体的排异、过敏反应。直接注射早期的胚胎干细胞很容易发生癌变，并且在这些细胞发育成熟后会变成体内的“定时炸弹”，不知几年后会爆发，攻击受者的组织器官。

第三，干细胞组织来源多样，供者遗传背景复杂，体外分离、培养等过程漫长，很容易引起干细胞的遗传特征和生物学行为改变，从而带来免疫毒性和致瘤风险，而且还会带来多种外来物质，甚至污染病毒等病原体。

在缺乏有效的控制手段的情况下干细胞应用的安全性和有效性无法实现，在非专业机构进行的干细胞移植是极不科学，也是极其危险的。（作者：细胞产品国家工程研究中心副主任）

1.全球市场呈现两位数增长

全球干细胞市场包括上中游的干细胞存储制备以及下游的临床应用。根据全球透明市场研究机构（Transparency Market Research）的报告，到2025年底，全球干细胞市场规模预计达到2705亿美元，近8年全球干细胞市场的复合年增长率有望达到13.8%。报告估计，干细胞临床应用数量的显著增加以及慢性病新疗法的出现，未来几年全球干细胞市场的增长势头一定会非常强劲。

具体到产业链，根据全球知名调研机构Technavio发布的报告，全球干细胞存储市场，2018年至2022年，预计会以13%的复合年增长率增长。年，全球干细胞治疗市场预计将以7%的复合年增长率增长。

前瞻产业研究院预测2019年，中国干细胞医疗产业市场规模达到785亿元;2024年，中国干细胞医疗产业市场规模将超过1300亿元。年均复合增长率10.6%。

1.全球美国处于领先地位

根据历史数据，美国国立卫生研究院收录全球5496项干细胞临床研究项目。从数量上看，美国在干细胞中处于领先地位，远超过其他国家，德国、法国等欧洲国家紧随其后，中国排名第四。其中成体干细胞临床试验是主体，涉及血液病、肿瘤、神经系统疾病、心脏疾病、免疫系统疾病等领域

回溯我国干细胞产业发展，可谓“一波三折”。年，我国将干细胞疗法作为“医疗手段”而非“药物”来监管，造成一片混乱局面；2012年1月10日卫生部叫停中国大陆境内所有的干细胞治疗活动；年间药监局受理的10项干细胞新药注册申请全部被清零，干细胞药物开发回到原点。

正在干细胞产业“一筹莫展”的时候，2018年6月8日，国家药监局新受理了干细胞疗法的临床注册申请，预示着我国重启干细胞治疗在临床上的应用。

自2014年至2018年5月底，4年来我国干细胞产品注册申报受理一直处于空白状态，随着2017年12月22日，国家食品药品监督管理总局《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则(试行)》的发布，为这一前景无限但又曾饱受束缚的前沿技术正名，也开启了细胞治疗领域新纪元。

截止2020年7月全国已有116家(包括军队医院)研究机构通过了干细胞临床研究机构的备案，共有69个干细胞临床研究项目通过备案，涉及的疾病包括：急性心梗、小儿脑性瘫痪、卵巢早衰、银屑病、间质性肺病、膝骨关节炎、帕金森病、视网膜色素变性等。

1.国际医学（汉氏联合）

汉氏联合已在国内发展布局19家子公司，在法国建立了子公司——法国汉氏联合（H&B France），成功跻身国际市场。截至2018年，汉氏联合按各省市要求在北京、天津、山东、广东、福建、江西与贵州建设7家干细胞库。汉氏联合在干细胞行业具有完整的产业链布局，覆盖上游的“细胞银行”、中游的干细胞药物，以及下游的细胞应用，此外积极布局精准医疗和大健康产业，与干细胞产业链形成协同效应。

汉氏联合集团共有3款新药、9个适应症的干细胞产品取得阶段性重要进展。

a) 由集团自主研发的1类新药“人胎盘间充质干细胞凝胶”获得国家食品药品监督管理总局（CFDA）临床试验默示许可

b) “注射用间充质干细胞（脐带)”新药也获CFDA受理

c) 高活性间充质干细胞注射液向法国药监局（ANSM）申报临床试验

公司药品人胎盘间充质干细胞凝胶针对糖尿病并发症足溃疡研发，是全球首款体外用药；药品注射用间充质干细胞（脐带）针对异基因造血干细胞移植后的并发症；药品高活性间充质干细胞注射液针对重度下肢缺血。

近期有投资者向提问， 董秘你好，在新冠病毒肆虐的今天，贵公司有没有相关干细胞产品来针对新冠病毒？或是否正在研发？谢谢！另外，据传闻，贵公司针对新冠病毒试剂抗体的蛋白产品销售情况良好，请核实，谢谢回复！

公司回答表示，公司目前已经备案的6个干细胞项目主要针对神经病理性疼痛、乙肝肝硬化、牙周炎、银屑病、肾脏功能等。公司下属的傲锐东源提供包括生物基因、蛋白、抗体、IVD原料及检测试剂等众多产品。

2020年2月19日，孙公司九芝堂美科（公司持股97.94%）的干细胞新药缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞产品临床试验获得药监局批准。

2019年，旗下雍和启航基金参与投资的美国Stemedica细胞技术有限公司使用该产品在美国完成了使用it-hMSC治疗缺血性卒中的I/IIa期临床试验，结果显示，it-hMSC治疗安全性良好，经it-hMSC治疗的患者在精神状态、抑郁程度、生活自理能力等均取得显著性改善，初步证明了干细胞治疗的有效性。试验结果于2019年9月在国际卒中领域专业期刊《Stroke》发表。

该产品是首款用干细胞治疗神经系统大适应症的临床试验，具有重大意义。

缺血性脑卒中具有发病率高、致残率高、死亡率高等特点。最新全球疾病负担研究显示，我国总体卒中终生发病风险为39.9％ ，位居全球首位。此外，在脑卒中患者中，仅有30%―40%能够完全康复或轻微功能障碍，50%―70%会失明、失语、遗留肢体瘫痪等重度残疾，给患者及其家庭带来巨大的生活负担，造成身心的巨大痛苦。

作为脑卒中的特殊治疗手段，干细胞显示出良好治疗效果，据clinicaltrials网站数据，截至目前，全球共开展干细胞治疗缺血性脑卒中的I、II、III期临床试验59项，其中包括Stemedica公司的临床试验。

虽然全球上市的干细胞药物已达16种，但是治疗缺血性脑卒中的干细胞药物还是零，公司产品有望实现全球突破。