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[精品]北有“同仁堂”,南有“片仔癀”
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3秒自动关闭窗口同仁堂股票潜力如何 片仔癀呢??_百度知道
同仁堂股票潜力如何 片仔癀呢??
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一旦突破.99---6的压力也不小，有你也拿不住！骗子黄估计你没有；16，还有行情，现在来看93支撑很大.78区域会有反复
提问者评价
按照你说的，真的成功了，好开心，谢谢你！
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目前已开始多元化经营　　片仔癀股价是同仁堂六倍，同仁堂绝对有潜力，抵抗市场风险能力差，对于更注重健康的当代不可小视，但产品结构过于单一。短期投资那个营利好我不敢说。片仔癀对麝资源有垄断，我上周还在华润超市同仁堂专柜买了蜂蜜，就“同仁堂”三个字无形资产在民国也值不少钱，收益率也只有2倍，但片仔癀净资产只有同仁堂的4倍。　　同仁堂作为行业龙头，但长期来说
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其他2条回答
不建议去做这类的股票，都可以相继关注下。水泥建材，同期没有跑赢大盘，农业，有色现在的市场医药股不是关注的热点
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出门在外也不愁对天士力、同仁堂、片仔癀的讨论（整理：重庆大学金镝）
一、天士力
金屋藏娇：中恒是老板制公司，康美也是，天士力虽然是民营企业，但他们是职业经理人团队。
秋叶：天士力单一产品占比过高，可能是它的最大不确定性。&
金屋藏娇：它的其他药其实也有不错的增长。丹参滴丸是老产品，我以前都觉得没啥戏了，现在看着还是挺好的。&
秋叶：滴丸占比有多少？&
金屋藏娇：天士力丹参滴丸销售收入去年16.67亿，今年预计将达到20亿。&
虚怀若谷：提个外行问题，天士力凭啥毛利那么高？中国制药业的毛利凭啥那么高？如果毛利高是行业问题，是否有悖社会伦理，潜在风险是什么？如果天士力毛利高是个例，至少我看不出它的产品产差异化或者说竞争强度有多大，科学技术日新月异，技术优势能维持多久？谁敢说自己是专家？&
金屋藏娇：医药行业靠两样——研发和营销，微笑曲线的两端，优质优价。当然，有些医药企业的毛利率还是挺低的。
秋叶：天士力的拳头产品——复方丹参滴丸收入占整体医药工业产品收入超过六成以上，多项新产品的收入占比极小，实际上面临着相当大的单一产品风险。目前公司的数个募投项目仍未完成，短期难以产生实际利润，复方丹参滴丸美国FDA认证也处于漫长的临床试验三期途中，但却需要大量的现金投入研发及新药的营销推广，而一旦其盈利预期落空，其股价恐怕会重蹈众多“变脸股”的覆辙。另外，公司的净利润和现金流情况存在不匹配，盈利上升的同时公司却频频发债及借用募集资金补充流动资本。&
金屋藏娇：你仔细看看，基本这类公司都是制造型的。&
虚怀若谷：中国仿制药毛利也近80%，是不是体制问题？&
金屋藏娇：关于现金流的问题，天士力2010年现金流情况是不错的，这两年天士力搞FDA的确有投入，他们的确搞了很多建设。不能依据一年现金流的波动来论断企业的风险。就行业来说，增速的确很快，公司需要发展，就需要投入。而且，它回收周期也的确比较短，我指的相对很多其他药企而言。其实，天士力今年的成长不错，其他各个药品都做的还是不错的。
& & 但是，我觉得他们收购项目力度不行。康恩贝收购伊泰，天士力当时就下手太软。伊泰手上挺多好药，也比较符合天士力的产品方向。
& & 我觉得医药企业要留比较好的利润率，否则，没有人投入研发了。而医药行业研发的周期是比较强的，中药目前是保护的，有意愿做研发的企业并不多，天士力算是最好的了&
德荣：近两年的中医药好政策，给天士力带来溢价。政策如果调整的话，会不会对天士力有影响？
金屋藏娇：明年就是政策比较多的一年，但是，我觉得对于天士力影响还是会小些。明年的影响主要在下半年——控费，而控费不等于直接降价，而是，控制医保处方。丹参滴丸已经可以让很多老百姓自主消费了。它的丹酚酸目前没有放量，这个药单价很高，针对的是三甲，高端消费群体。实际上，天士力今年年中时基本都是顶格生产的，他们销售情况是比较好的。养血清脑今年大概能做6个亿。 &
秋叶：如果FDA认证后，这个主流品种的预期不理想，会不会形成黑天鹅？&
金屋藏娇：丹参滴丸比较稳定，其实目前市场没有给FDA太高溢价。在国外，类似这样的，市盈率先上去，然后，一两年后，业绩才跟上去。 &
秋叶：但毕竟这个占比太大。&
德荣：丹参的业内竞争对手有哪些？天士力排第几名？&
金屋藏娇：太多了，步长、以岭，很多很多。&
德荣：那么天士力能够做得比他们好的理由是什么呢？&
金屋藏娇：销售强。通过FDA认证，就证明产品过硬。&
德荣：天士力的销售模式与其他厂家是否有区别？
金屋藏娇：有类似的地方，但是，天士力是比较强的。丹参滴丸2004年上市时就9个亿，我曾经以为到头了，总是希望找到第二个丹参滴丸，可是，到今天为止，都没有出来。但是，为什么整体业绩还增长呢？因为：老龄人口增速非常快。实际上，天士力的增长，不是别的问题，是心血管病总需求的上升。
双色杜鹃：根据全国老龄委办公室的数据，未来20年是中国老年人口增长最快的时期。2013年，我国60岁以上老年人口将突破2亿，2033年前后将翻番到4亿，平均每年增加1000万，最高年份将增加1400多万。本世纪中叶，60岁以上人口将达到峰值4.87亿，占总人口的比重由目前的13.7%上升到2053年的34.8%。老龄化加剧伴随着对滋补保健品的需求急剧增加。
德荣：销售有类似的地方？意思是很多地方有区别吗？
金屋藏娇：我觉得在中国做营销区别不大，这几个公司都是自己的营销团队，天士力并不是吃掉别人的市场，而是分享到市场的成长。这个问题，是自然规律，不是政策可以扭转的。能够干扰的只是企业成长的中间过程，改变不了趋势。
德荣：那么丹参这个产品有没有替代产品？
金屋藏娇：呵呵，刚才说的都是，地奥心血康，步长脑心通，以岭通心络都是类似产品。
秋叶：阿司匹林是海外的主流药。
金屋藏娇：国内老百姓相信中药。丹参滴丸这个产品在口中可以60%的吸收。
雪山飞狐：地奥心血康，而且这药吃的时间越长，效果越好。改善心肌供血不足效果很好，比做支架强。
金屋藏娇：地奥好像有新剂型。
雪山飞狐：有段时间停产了，毒胶囊事件影响。软胶囊效果好。
金屋藏娇：对，就是软胶囊。
虚怀若谷：最大的风险还是国家借鉴美国经验，制衡制药企业和医院。替代品不仅是阿司匹林，还有国内各种丹参滴丸。
金屋藏娇：中央政府的态度还是扶持优秀企业，同时扶持民族企业，步长、以岭、天士力比较而言，天士力肯定是会成为政府扶持的对象的。当年国家领导人和美国人谈判，也带着天士力的人去，就是希望中药打入世界市场。
& &&丹参滴丸价格还行，老百姓可以接受的，150颗的才20多元，一次8颗，消费不高。并且，丹参滴丸的确药没有问题。
虚怀若谷：天士力75%的毛利还要扶？
金屋藏娇：我觉得，如果这样想，可能就只能买钢铁了。中国把自己的企业都打死，赚个加工费，那么，中国没有产业可以出头。我想，中央政府有懂经济的，不会这么搞的，要搞也是把茅台的90%以上的搞下来吧。
虚怀若谷：现在的高毛利是体制问题，新医改的方向一定是节流，
金屋藏娇：你讲的是对的。但是，如果过度，就只能吃苹果皮药了。
虚怀若谷：白酒市场化了，医药还是半垄断，就是白酒也面临消费税进一步提高的风险。
金屋藏娇：你这个看法，会走入误区，脱离现实，进入理想境界。
虚怀若谷：如果天士力有独特优势，类茅台，我就选，技术优势不靠谱。
金屋藏娇：我觉得，还是要回到现实世界，和各方面沟通沟通，才不会考虑一些非常左的政策可能性。天士力利润率就是很高，政府也没打算把这些企业打死，相反，还要鼓励。同时，中国的需求快速增长，这几年降价不是一次两次，安徽模式也经历了，但天士力的价格就是没有变化。并且，丹参滴丸是急救性质用药，在医保中和基本药物中都是非常靠前的品种。这就是现实。左一点的就是，政府把所有的医药企业毛利统统杀到30%，这个政策我不知道什么时候出来？
虚怀若谷：我看到的是我母亲吃了10几年的复方丹参滴丸/片，都是医生开的处方，它现在也不知道是哪厂家的好。这是市场竞争吗？
金屋藏娇：滴丸只有一个，丹参片无数家。丹参滴丸每克中有效成分高，丹参片可吸收成分少，我记得好像只有16%。丹参滴丸可以通过口腔内毛细血管吸收，丹参片要到胃部分解后吸收。丹参片属于疗养药，有点安慰剂性质，而丹参滴丸是急救药。越急救药越要平民化。
秋叶：说到点上了。
虚怀若谷：特许经营权垄断时间？国家不会保护一种产品暴利几十年。
金屋藏娇：你要自己查查。
双色杜鹃：中药还是要提防降价，牧童讲过，明年有可能，政策性的。
金屋藏娇：明年的政策不是药价，明年的政策可能一部分药直接斩首。要小心的是疗效不确定，辅助性质用药。另外，我不知道你们注意最近安徽招标没有。安徽是药品降价的旗帜，但是，这次招标，技术标比价格标权重大很多，有个打分表的。你们可以找来研究研究。今年是对于去年强压药价的纠错，但是，这个对象不是丹参滴丸，而是大量的辅助用药。其实，这个道理，你到医院开一次药就明白了。无论你看什么病，你都会拿到一些治病的药，同时，拿到一些小厂生产的搞不清治不治病的药，那些药主要是拿回扣的。
贵州茅台：仿制药质量一致性评价的影响是什么?&
秋叶：就是没有确切疗效的一些辅助类药，会成降价的首批。
贵州茅台：早期批准的仿制药医药学研究基础相对薄弱，部分仿制药质量与被仿制药差距较大，尚不能达到被仿制药的临床疗效。仿制药质量一致性评价将会淘汰一批产品或企业。&
金屋藏娇：现在对于首仿，优质价格药品当然会有优价。比如辉瑞和海正的合作，是有利于海正拿到首仿，而且价格一定有优势的，这个在打分表中会占相当权重。但是，需要警惕的是，一旦专利过期，海外企业如果大幅度降价，将导致原来企业预期的利润率不达标。
二、同仁堂
秋叶：同仁堂和同仁堂科技为什么就差别这么大，仅仅是优良资产剥离到科技的原因吗？
金屋藏娇：我2001年开始做同仁堂科技，今年又买进来。那时，好像是管理层有些利益会在科技体现，现在我就没注意这个问题。我现在拿着同仁堂，完全是因为安全。
虚怀若谷：看看同仁堂的公司治理就头痛。
德荣：同仁堂股份和同仁堂科技，你认为差别在哪里呢？
金屋藏娇：同仁堂科技好，同仁堂也好。科技是股份的子公司。
德荣：科技公司股价比股份公司好的原因，你认为是怎样的？
金屋藏娇：小，弹性高。
三、片仔癀
德荣：你对片仔癀了解吗？聊一下是否有囤货影响2013年销售量的可能，以及新股上市有做大业绩动力的可能。2011年母公司出货量增幅是下降的（营业成本代表着出货量）。
金屋藏娇：片仔癀我觉得不要研究那么细了，熬吧，熬到华润进来。
秋叶：华润有动作了。
金屋藏娇：片仔癀的业绩短期高点、低点，没办法。这个公司最主要的问题不是卖不出去，而是他其他业务费用侵蚀利润。每年他就生产这么多，也不用大力度推广，限量版的。现在估值水平不低，你还要准备业绩不达预期的准备。
& & 但是，如果你因为这个就把它卖掉，那么，假如哪天突然停牌，说华润和漳州谈判取得巨大进展，你不晕倒。
& & 你看看每天这点量，根本买不到货。这票不是不喜欢，是很多资金进不来。几百股，怎么买啊。
德荣：锭剂的出货量呈现出年度周期性，有囤货迹象。比如2010年出货量大增，2011年出货量即大幅下降。同样，今年的出货是在提价预期的情况下，2013年是否再次出货量增幅下降？华润与片仔癀的协议是3年2亿，之后才能坐下来进行排他性谈判啊。
金屋藏娇：合同是死的，人是活的。如果能够业绩增速调一调，股价调一调，可以多买点。搞完其他医药股，多加点。买片仔癀真的要想着不赚钱的打算。
德荣：本次向证监会提交文件前，对3季度业绩进行了调整，特别是营业外收入这一块。但同时也注意到，虽然把营业外收入计得少了，但是却多计了400多万的利润。这是做大业绩的倾向？
金屋藏娇：这市场有两类品种，比如你今年买阿娇，就要考虑明年一季度有一波估值切换，买康缘考虑明年一季度业绩增速快，但是，这个价格买片仔癀，只能想着时间换空间。
德荣：报表调整，那没必要扣除49%营业外收入后，又增加其他的收入进来。
金屋藏娇：更正：营业收入比原来多40万，销售费用少40万，资产减值损失少2.69百万，一共导致营业利润多了4.14百万，影响EPS0.03。资产减值损失减少是由于系本公司母公司收回闽发证券有限责任公司清算破产财产而转回原计提的坏账准备t和冲回存货跌价准备所致。
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TA的最新馆藏片仔癀_同仁堂京北
适 应 症：
生产企业：
商品分类：名企名药
适应症：清热解毒、凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。
生产企业：漳州片仔癀药业股份有限公司
&[药品名称]
通用名称：片仔癀
汉语拼音：Pianzaihuang
[成份] 牛黄、麝香、三七、蛇胆。
[性状] 本品为类扁椭圆形块状，块上有一椭圆环。表面棕黄色或灰褐色， 有密细纹，可见霉斑。质坚硬，难折断。折断面微粗糙，呈棕褐色，色泽均匀，偶见少量菌丝体。粉末呈棕黄色或淡棕黄色，气微香，味苦、微甘。
[功能主治] 清热解毒、凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。
[规格] 每粒重3克。
[用法用量] 口服，每次0.6克, 8岁以下儿童每次0.15-0.3克，每日2-3次；外用研末用冷开水或食醋少许调匀涂在患处（溃疡者可在患处周围涂敷之）。每日数次，常保持湿润，或遵医嘱。
[不良反应] 尚不明确。
[禁忌] 孕妇忌服。
[注意事项] 本品含天然麝香，运动员慎用。
[贮藏] 密封，置干燥处。
[包装] 复合膜，3克X1粒X1袋/盒
[有 效 期] 60个月
[执行标准] 《中国药典》2010年版一部
[批准文号] 国药准字Z
[生产企业]
企业名称：漳州片仔癀药业股份有限公司
生产地址：福建省漳州市上街
邮政编码：36300
电话号码：
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