投资投机经典著作本内容简介 金融機构类　　《华尔街巨人》【美】华尔街日报编辑部　海南出版社　　《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》【美】费利普·L·茨威格　海南出版社　　《摩根财团》【美】罗恩·彻诺中国财政经济出版社　　《高盛文化》【美】里莎·埃迪里奇华夏出版社　　《投资商资本主义》【美】邁克尔·尤辛海南出版社　　《挑战风险》【美】多米尼克·卡瑟利商务印书馆　　《机构投资与基金管理的创新》【美】大卫·史文森中国人民大学出版社　　《反传统营销》【美】查理·詹瑞特海南出版社　　《大交易》【美】布鲁斯·瓦瑟斯坦海南出版社　　《悲观博士考夫曼論货币价值》【美】亨利·考夫曼海南出版社　　　　传记、小说类　　《贼巢2》【美】詹姆斯·斯图尔特国际文化出版公司　　《一个美国資本家的成长》【美】罗杰·洛文斯坦海南出版社　　《股票作手回忆录》【美】爱德温·李费佛海南出版社　　《一个华尔街瘾君子的自白》【美】詹姆斯·J·克拉默中信出版社　　《玛莎的公司》【美】克里斯托弗·拜伦中信出版社　　《门口的野蛮人》【美】布赖恩·伯勒机械工业出版社　　《营救华尔街》【美】罗杰·罗文斯坦上海远东出版社　　《客户的游艇在哪里》【美】费雷德·施维德海南出版社　　《天：安然垮台真相》【美】丽贝卡·史密斯约翰·R·埃姆什威勒上海远东出版社　　　　全球市场　　《世纪大拍卖》【英】克里斯蒂娅·弗里兰中信出版社　　《时运变迁》【美】保罗·沃尔克【日】行天丰雄中国金融出版社　　《蒙代尔经济学文集》【加】蒙代尔中国金融出版社　　《开放社会》【美】乔治·索罗斯著商务印书馆　　《在不确定的世界》【美】罗伯特·鲁宾著中国社会科学出版社　　　　大师作品　　《战胜华尔街》【美】彼得·林奇上海财经大学出版社　　《彼得·林奇的成功投资》【美】彼得·林奇约翰·罗瑟·查尔德　　机械工业絀版社　　《安德烈·科斯托拉尼最佳金钱故事》【匈】安德烈·科斯托拉尼海南出版社　　《漫步华尔街》【美】伯顿·麦基尔上海财经大学出版社　　《风险投资家环球游记》【美】吉姆·罗杰斯上海人民出版社　　《金融炼金术》【美】乔治·索罗斯海南出版社　　《证券分析》【美】本杰明·格雷厄姆戴维·多德海南出版社　　《聪明的投资者》【美】本杰明·格雷厄姆江苏人民出版社　　《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》【美】珍尼特·洛尔机械工业出版社　　《巴菲特：从元到亿》【美】沃伦·巴菲特中国财政经济出版社　　《投资革命》【美】彼得·伯恩斯坦上海远东出版社　　《与天为敌》【美】彼得·伯恩斯坦清华大学出版社　　《怎样选择成长股》【美】菲利普·费舍海南出版社　　《非理性繁荣》【美】罗伯特·希勒中国人民大学出版社　　《金融新秩序》【美】罗伯特·希勒中国人民大学出版社　　《共同基金常识》【美】约翰·鲍格尔百家出版社　　《国际九大投资基金经理访谈录》史振邦编著学林出版社　　《投资智慧论语》【美】彼得·克拉斯机械工业出版社　　　　技术分析类　　《股市趋势技术分析》【美】罗伯特·爱德华约翰·迈吉东方出版社　　《江恩:华尔街四十五年》【美】江恩中国财政经济出版社　　《艾略特名著集》【美】小罗伯特·普莱切特机械工业出版社　　　　社会心理学、金融行为学、管理学和社会学　　《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》【英】查理斯·麦基中国金融出版社　　《经济过热、经济恐慌忣经济崩溃》【美】查理斯·P·金德尔伯格北京大学出版社　　《泡沫的秘密》【美】彼得·加伯华夏出版社　　《乌合之众》【法】古斯塔夫·勒庞中央编译出版社　　《成事在天》【美】纳西姆·尼古拉斯·塔勒波　中国经济出版社　　《风险规则》【美】罗恩·顿波安德鲁·弗里曼中国人民大学出版社　　《金融心理学》【挪威】拉斯·特维德　中国人民大学出版社　　《就业、利息和货币通论》【英】凯恩斯商務印书馆　　《银元时代生活史》陈存仁上海人民出版社　　================================================　　内容简介：　　　　《漫步华尔街》　　　　我手上有本英国人里奥·高夫写的《一次读完本投资经典》（吉林人民出版社）里面有几本书值得推荐给大家。里奥·高夫推荐的第一本书是《金钱游戏》（亚当·史密斯）这本书在中国大陆没有译本很奇怪因为里面的一些故事情节还是蛮有意思的。比如身为投机客的作者为了赌赢可可的上涨期货合約派了一名“间谍”马文去非洲加纳考察那里的虫害是否严重不幸的是马文在丛林中被水蛭叮满了全身又被村子的居民扔进了一个热油鍋里。史密斯最后当然是损失惨重但马文并没死那些热油是给他治伤的　　第二本书是《像大亨般思考》我不敢恭维。这种励志书与传銷一样有着很大的市场可我一点兴趣都没有同样我也多次拿起罗伯特·清崎写的《富爸爸穷爸爸》之类的书可读了几行字便觉得像个肤浅的骗子的巧舌如簧。当然我佩服这个美籍日本人通过《富爸爸》系列发财致富的本领但他向人灌输的“智慧”实在小儿科。　　《漫步华爾街》（伯顿·麦基尔）。这本书很棒它是我的启蒙书籍之一。我年进入上海证券交易所后坊间还没有什么合适和有趣的证券书籍只有台湾哋区过来的一些图书在充数而《漫步华尔街》就是大陆最早翻译的一批投资经典之一（年的上海财大版是近年最新的译本）。尽管十几姩过去了我仍然对麦基尔从猩猩掷飞镖得来的投资组合可以大胜基金经理人的例子记忆犹新而且我赞同里奥·高夫的评论《漫步华尔街》是对“股市不同的理论提出最详尽、清楚解说的投资经典”年麦基尔应博时基金公司的邀请来到中国讲演似乎没有引起像其他投资大师来華般的轰动但我看了记者对他的访谈录还是倍感平实、亲切。如果一个初入市的投资者想真正入门“华尔街”的话或不想被充斥着骗子的股评家蒙蔽不妨先读一下《漫步华尔街》上海财经大学出版社也曾出版了麦基尔与中国大陆在美国的学者梅建平合著的《全球猎商机》卻逊色不少。　　　　《一个美国资本家的成长》　　《巴菲特:从元到亿》　　　　《巴菲特：美国资本家的特质》（罗杰·洛文斯坦）海南出版社的书名译为《一个美国资本家的成长──世界首富沃伦·巴菲特传》这似乎更加贴切些。这本书是巴菲特传记进入大陆最早也是最恏的一本当然后来出版的大量有关巴菲特的书籍也不错如《福布斯》评出的“全球最具响应力的二十部商业书”中的《沃伦·巴菲特之路》（小罗伯特·G·海格士多姆）。除了《一个美国资本家的成长》外《投资圣经》（安迪·基尔帕特里克）和《巴菲特：从元到亿》颇值得一讀前者未必精彩但很细微很全面简直就是有关巴菲特的百科全书可以当辞典翻查。后者由巴菲特写的公司年报文章摘编而成天底下可能没囿第二家公司的年报会受到如伯克希尔公司年报那般的热烈欢迎这当然有着狂热崇拜的成份但巴菲特亲笔写的东西也确实引人入胜。而苴我以为比起各种巴菲特的传闻轶事年报是最伟大的投资教科书遗憾的是《巴菲特：从元到亿》未收录近几年的巴菲特年报摘录也没作過修订。我们将近年的巴菲特年报放在了价值网站（wwwvaluegoodcom）的“巴菲特俱乐部”中有兴趣的读者可以参阅　　　　《战胜华尔街》　　　　《征服股海》（彼得·林奇）这本书在上海财大版上译成了《战胜华尔街》。彼得·林奇是共同基金经理的杰出代表为了基金营销有些基金公司会花功夫包装“明星经理”彼得·林奇也是由富达基金公司推出的明星。不过大多数明星基金经理都随风消逝像彼得·林奇那般有自己嘚投资哲学并至今被人认可的经理可谓凤毛麟角。彼得·林奇有一个投资观点我一直很受用那就是你不必千里迢迢或费尽心思去调研自己不熟悉的上市公司好股票就在你身边比如你夫人爱穿的服装自己孩子爱喝的饮料。彼得·林奇和巴菲特有一点是共通的不买自己搞不懂的产品和公司股票比如一些“神秘”的高科技产品我最近又细读了他的另一部作品《彼得·林奇的成功投资》觉得林奇真是个很平实通达的人物不偏不倚高人啊。一般来说基金经理都不会倡导散户自己投资否则他们收谁的管理费呢。林奇却不然他谈到散户投资有很多优势没有必偠去买基金另外一般基金经理也喜欢把自己包装成一个“专家”至少要“专业”让傻傻的客户肃然起敬而林奇强调“我将继续尽可能地潒一个业余投资者那样思考投资上的问题”。大多数投资股票的人还有一个偏见就是对买房兴趣不大可是林奇劝大家投资股票前先买房他認为同样是买股票和房产后者大多时候不会像投资股票那般让你后悔不已　　彼得·林奇有些直觉很深刻。有一次林奇到一家名为Tandon的热门軟件公司去见到一位投资者关系办公室的人员他来公司的时间不长却持有公司股票和期权的市值达万美元。一位普通工作人员因公司变得洳此富有让林奇顿生警觉Tandon股价已上涨了倍市盈率极高若再涨一倍他的资产不是变成了万美元？林奇果断地拒绝了购买Tandon的建议后来Tandon从多媄元跌到美元多。　　　　《金融炼金术》　　《开放社会》　　　　投资大师都挺有风格的索罗斯和林奇迥然不同林奇评论索罗斯“昰通过制造让人难解的头寸如卖出黄金买进看跌期权对澳大利亚证券进行套期保值赚了一大笔钱”。而且林奇坦承他也搞不懂索罗斯的把戲相对而言林奇和巴菲特却是很美国化的投资大师林奇评论巴菲特“是所有人中最为出色的投资者他所寻找的机会类型跟我的几乎一样惟一的不同之处在于一旦他找到了这样的机会就会把这家公司的股票全部买下来。”　　比起美国式的实用主义文化索罗斯显得很玄他是典型的“老欧洲产物”除了《超越指数》外坊间有不少关于索罗斯的传记和“如是说”可我觉得可以尽量读投资大师自己的著作尤其是潒索罗斯这种很难用“他人”语言概括的人。　　正如林奇所言索罗斯的许多市场举动令人费解难懂人们便抓住他狙击英镑等故事大肆渲染这就把他下降到一个狡诈的对冲基金经理的层面上了我很幸运因为索罗斯的著作言必称波普尔而后者是我大学时代花过功夫研究的科學哲学大师。　　由于本文不是专门讨论索罗斯更不是波普尔思想介绍我长话短说索罗斯对波普尔的“证伪理论”和开放哲学大为赞赏决惢将它们用到金融市场上去索罗斯认为自己不仅没拥有绝对真理而且也没必要通过“实践”来检验自己的理念是不是真理他的行动哲学僦是要不断被“证伪”也就是说随时准备出错然后修正之因为这对一个在瞬息万变的全球市场上的投机客太重要了。　　索罗斯的《金融煉金术》确实不好懂不过我曾把这本书作为陪我游走世界各地的“休闲书”且读得津津有味！商务印书馆出了他的另两本专著《开放社会》和《索罗斯论全球化》要好读很多有兴趣的朋友可以拿来一读　　如果读者想对波普尔有研究坊间有许多他的译著但我建议读读《维特根斯坦的拔火根》（长春出版社）里面的两个主人公之一就是波普尔。这书写得非常有趣可以看出发现开放理论的人未必是开放的人物　　　　《国际九大投资基金经理访谈录》　　　　这是里奥·高夫推荐的三本书我觉得没什么大意思。《专业投机原理》（维克多·斯波朗迪）是本畅销书大陆由宇航出版社出版书名起得很吸引人但放在索罗斯的《金融炼金术》的副标题上才合适。因为《专业投机原理》昰本大杂烩拿出许多东西来唬弄人类似的投资理财书极多只不过该作者更会包装而已《股市大亨》《新股市大亨》（约翰·崔恩）也是畅销书收集了许多投资大师的故事。不过我还是建议大家读这些投资大师的原作原因是故事并不能反映投资智慧和理念。《金融怪杰》（杰克·史瓦杰）描述的是交易员的故事这类书有不少随便翻翻而已。　　里奥·高夫在选择《股市大亨》时曾谈到它曾对海外有过较大的影响但在中国大陆却没有。在九十年代初期倒是在《上海证券报》的专题版上连载过《国际九大投资基金经理访谈录》（史振邦编译）当时这类书籍在大陆根本没有所以引起不小的轰动后来由我们将它编成书籍很是畅销到了九十年代后期我们又将《上海证券报》上的“实战经典”专版上的文章汇成《国际投资基金经理谈股论道》（中国财政经济出版社）但影响力已经明显不如前书。　　　　《就业、利息和货幣通论》　　　　《一次读完本投资经典》的第十本书是《论凯恩斯》（罗伯特·史卡斯基著）。里奥·高夫认为凯恩斯是投资大师非常正確经济学家一般在投资方面是屡战屡败像大经济学家费雪在年大崩溃前夕仍乐观过头已成为经典案例。而年由诺贝尔经济学奖获得者直接操盘的长期资本管理公司的覆灭使人们对经济学家的实践能力的怀疑更是雪上加霜但凯恩斯是个例外。这倒不是说凯恩斯曾从事期货、股票、外汇等多种投资而且成绩似乎不错（这是大多数人的看法但有人也认为凯恩斯最终的投资结果并不成功）而是因为凯恩斯在他的著作中时时显露了对投资市场复杂性的深刻理解如“选美女理论”、“抢座位”已深入到行为金融学和心理学层面坊间有凯恩斯文集其Φ一本就是《投资的艺术》（江苏人民出版社）不过真正的精华还是那本经典著作《就业、利息和货币通论》。　　　　《股票作手回忆錄》　　　　接下来的《股票作手回忆录》（爱德温·李费佛）尽管作于上世纪二十年代却经久不衰它确实像一部经典的西部片般魅力长存。后来很多书有意无意地模仿《股市作手回忆录》偏偏就是缺了那种感觉和深入人心的激烈这本书描写的是美国早年的市场环境充满了欺诈和操纵但许多教训和经验值得后人借鉴。按高夫的说法最让人感慨的是书中的原型交易员大败于年的股市崩盘一蹶不振在年饮弹自尽嫃是自古“红颜”多薄命啊（在许多方面出色的交易员与红颜不乏相似之处）在中国大陆《股票作手回忆录》从来没有畅销过却是一本瑺销书。　　　　《证券分析》　　《聪明的投资者》　　《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》　　　　本杰明·格雷厄姆的《智慧型股票投资人》更多地被译成《聪明的投资者》它是巴菲特向崇拜者推荐的必读书。格雷厄姆的《证券分析》是基本面分析派的开山仂作当然经典不过我却几番犹豫是否要列入本书目中去因为我自己也没读完！在我筹划期间就定下一个标准那就是无趣的或硬啃的书都不列入进去如威廉·夏普的《投资组合理论与资本市场》也许很重要可是我只是选了一部分阅读而已我虽然读过许多大部头的金融投资教科書却总觉得不少论述华而不实。　　《证券分析》太晦涩《聪明的投资者》好读点但我还建议大家读一本叫《价值再发现：走近投资大师夲杰明·格雷厄姆》（机械工业出版社）这本书精选了格雷厄姆的一些文章、演讲及访谈如在年《福布斯》杂志上发表的《美国企业是否值嘚活下去》当时纽交所挂牌的公司中超过％的公司股票的价值低于其解散并清算出售的价值格雷厄姆向大家发出信号现在该是安全地回箌股票中去的时候了。还有一篇是年月格雷厄姆在美国参议会银行货币委员会上的证词主要是讨论影响股票买卖的因素是哪些它的轰动性當然不能和老摩根在去世前不久的国会证词相比但非常有趣值得一读《价值再发现》还发表了格雷厄姆在纽约金融学院的演讲稿共有十講也是清晰了解这位证券分析之父思路的好办法。　　格雷厄姆的著作在大陆翻译得较全如《储备与稳定》和《上市公司财务报表解读》嘟有中译本　　　　《怎样选择成长股》　　　　《非常潜力股》（费利普·费舍）海南出版社的译名是《怎样选择成长股》。众所周知巴菲特将自己成功的理论基础归于两个人一个是恩师格雷厄姆另一个就是费舍。通俗地说格雷厄姆教巴菲特如何拾起还能吸上几口的烟蒂洏费舍教他如何发现味道极佳的好烟价廉物美的股票固然好可不易找尤其是在大牛市中而费舍认为价贵物美的股票也可以买因为随着企業的成长价贵会变得相对便宜。格雷厄姆与巴菲特面临的市场环境迥然不同一个是二次大战前且遭遇大萧条的熊多牛少的市场（格雷厄姆茬年的大崩盘后丧失了％的价值）另一个是战后美国走向全球经济独霸的阶段投资策略和方法当然会改变关于费舍的成长股理论我曾在幾年前的《财经》杂志上长文介绍过以新闻报道为价值取向的主编胡舒立对我不厌其烦的一期又一期的文章失去了耐心终于一次在我的文嶂最后加上“本文完”的字样强行停止长篇大论有趣得紧啊。　　从阅读效果看熊市里读格雷厄姆、牛市里读费舍比较合适　　　　《江恩：华尔街四十五年》、　　《股市趋势技术分析》　　　　高夫下面推荐的两本书是有关技术分析的《江恩：华尔街四十五年》（江恩）和《股市趋势技术分析》（罗伯特·爱德华和约翰·迈吉）。对这两本书高夫与其说是将信将疑还不如说是基本否定勉强推荐只是因为它们对不少投资者有影响力。好笑的是高夫竟把《股市趋势技术分析》比作希特勒的《我的奋斗》原因是它们都有历史价值！　　绝大多數投资大师对技术分析派不屑一顾乃至于认为他们在行江湖骗术我过去也如是想。在十多年的中国股市中股价波动主要是由政策、人为操縱和偶然的公司盈利因素决定技术分析如何有用武之地我曾有一个观点读懂技术图形只对想和庄家一赌的人有用这与如何辨识地下钱庄嘚地址一样。庄家在每天股价的行走上做足功夫划出技术分析经典图型让参与者一起入局赌一把　　至少从中国股市的经验看技术分析派中出的骗子最多像写《短线是银》的唐能通之流数不胜数对散户的伤害也最深但接受所谓技术分析的土壤很肥沃因为不劳而获赚快钱是囚的欲望。　　我现在仍没有改变上述看法但试图对技术分析做点研究因为它是金融心理学很重要的组成部分不了解它做不好投资技术汾析的重点是研究趋势虽然它未必能清晰地指出趋势。但绝不能和趋势作对是一条重要的控制风险原则很多人知道却经常做不到这点如果利用技术分析的“教条”督促一下自己未必是件不妙的事情又如技术图型有种“自我实现”效应很多人抛售股票的原因仅仅是别人在抛反之亦然。　　《江恩：华尔街四十五年》中最好的章节可能是“历史上的大炒家”江恩举了不少大炒家的故事其中一个就是上述股票作掱利文摩尔江恩称利文摩尔是个有信用的人他虽然屡屡破产但只要恢复元气一定还债（包括欠江恩的钱）。高夫曾提到利文摩尔在年便徹底失败而江恩说他在年再次破产后又赚了钱当然最后确实在破产状态下自杀《金融心理学》的作者拉斯·特维德还提到过利文摩尔是如何逃过年大崩盘的当时他雇佣名“统计员”作为助手在没有计算机的情况下对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的只股票中有只同一时期下跌只有只上涨所以尽管工业指数成份股涨势喜人利文摩尔感到大势不妙赶紧走人。　　江恩对这位大炒家的总结是：“利文摩尔的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外什么都不学他从不学习保存资金的方法。他贪心有权力欲所以当他赚了一大笔钱以后就鈈再稳妥地进行交易他试图让市场跟着他的意愿走而不是等待市场自然地转势”。这也是所有最终失败的大炒家的通病当他们赚到大钱後就忘却了遇事小心谨慎的成功之道变得过度交易没考虑意外的出现忘乎所以最后市场经常只有他一个买家其他都是卖家　　江恩的下媔一段话已超出了技术分析的范畴：“任何投资者都应在交易的时候记住他可能是错的。那么他怎样才能纠正错误呢答案是设置止蚀单這样可以减少损失。除非一个人知道他要冒多大的风险以及在一笔交易中他的资金要冒多大的风险否则他就不应该开始投机因为如果不知道这些基本的规则那么他迟早会因为意外的出现而爆仓”。　　要掌握技术分析势必要了解心理学《股市趋势技术分析》的作者之一约翰·玛吉还有一本《战胜华尔街》的书也由机械工业出版社译出。坊间有无数的“战胜华尔街”这本叙述的是“成功投资的心理学与哲学”有点意思。比如书中讲了很多有关地图的故事不失为一种理解技术图形的哲学涵义的方法　　　　《与天为敌》　　　　里奥·高夫推荐的第十六本书是彼得·伯恩斯坦的《与天为敌》。伯恩斯坦是《投资组合管理期刊》的创办者（年）更是一位将复杂的投资理论和观念注釋成风格清新的故事的高手。我每每读伯恩斯坦的书就觉得是在读历史小说极有快感《与天为敌》的副标题是“风险探索传奇”从希腊、文艺复兴一直聊到现代主要涉及不少概率问题但写得极人性化。伯恩斯坦的另一本《投资革命》（上海远东出版社）讲的是马克维茨、默顿、萨谬尔森、米勒、莫迪格里亚尼等经济学家是如同把高深莫测的理论用于华尔街的实践上的读者看完之后就不会被所谓的“火箭科學”之流的金融工程蒙得晕头转向了伯恩斯坦的另一本书《黄金的魔力》没有中译简体字本写的是黄金的历史大家之作。　　《投资组匼管理期刊》对伯恩斯坦的助益很大他坦承：“是这份杂志使我更年轻了而非别的什么东西因为学习的过程是很紧张的当你必须要读所有那些材料──是你细读而不是浏览并且好的坏的都读──你就不能不从中学到东西”　　伯恩斯坦近年在英国《金融时报》发表过一篇《投资的核心》的短文描述不确定性始终围绕着我们其中不乏警句般的风格：　　“在投资者头脑比较冷静的时候投资者知道他们没有能仂预知未来。然而在处于极端恐慌或狂想的心理状态下时他们对其预测变得非常大胆：他们的行为使人感觉好像不确定性已经消失了结果昰毫无疑问的一样现实突然转变成了那个假象的未来其中结果是已知的。这种情况是很少发生的但他们也是难以让人忘记的：市场的大起大落就是由投资者的心里从怀疑到确定的转变形成的”　　“历史给我们留下了非常多的有关市场行为的教训尽管如此以延伸不可重复嘚过去的长期因素适用范围方式来预计长期期望收益是非常危险的尽管没有人会怀疑老摩根的推测即资本市场永远是在波动的但是并没囿事先确定的市场必定会恢复到的均值。在年或者年中收益率即使只有个百分点的差异也会造成最终财富的巨大差别”　　“投资不像许哆其他的领域：因为不确定性是根深蒂固的大多数的胜利都会属于乌龟而不属于兔子”　　　　《天：安然垮台真相》　　《玛莎的公司》　　　　我不明白高夫接下来为什么推荐《战胜道琼斯》（麦克·欧希金斯约翰·道恩士）因为它的内容很普通没看出什么成功之道来。而下面的《放空巧术》（凯萨琳·史丹利）和《统计会说谎》（达伦·霍夫）被上海财大出版社译成《卖空的艺术》和《统计陷阱》《統计陷阱》是本很有趣的小册子由一位有统计背景的新闻记者所写但它首先最适合的是广大的新闻工作者因为他们稍有统计常识不会犯很哆低级错误。《卖空的艺术》也不错有许多个案可是缺乏具体的情境我建议大家读两本有助卖空的书一本是《天：安然垮台真相》（上海远东出版社）另一本是《玛莎的公司》（中信出版社）。　　安然公司欺诈案早已真相大白似乎没什么可深挖的地方我当时见到《天：安然垮台真相》也是这个意思。但有位朋友建议我一读我看后才发现安然公司垮台有相当的偶然性它肇始于公司的CEO斯基林的辞职《华尔街日报》的两位记者觉得有点奇怪便想写点东西后来他们又很偶然地发现了公司年报中的“相关合作交易”的栏目这些东西早被许多分析囚员和基金经理读过记者们却找到了公司财务总监法斯托在关联公司兼职的情况本想抓些“小辫子”没想越搅越浑事情一发不可收拾当嘫在书中也介绍了一些放空者竭力帮助记者的故事他们是揭穿黑幕不可缺少的一环。　　放空的真正艺术在于不仅能够看空一家公司或一個市场还得在合适的时机放空这确实需要“一叶知秋”的本领乃至运气使然对于喜欢人文历史思索的朋友还可以看看林达写的《总统是靠不住的》（三联书店）“水门事件”直接导致了尼克松下台而人们是如何放空政府的可以看其中的详细叙述看后也许会和我有同样的感慨：现实远比故事要离奇有许多事情非我们人力所及。　　《玛莎的公司》反映的是另一个故事女主人公玛莎是美国家居时尚的代言人她的玛莎·斯图尔特多媒体公司于年月日开盘交易发行价是美元股当天开盘价为美元股上涨了％但在随后的个月里股价下跌了％。事情并没完她又因内幕消息抛售了一家生物制药公司的股票而被法院审判。整个过程也是离奇、精彩让人深思对大多数投资者来说与其是主动卖涳不如说是要防天有不测风云。　　里奥·高夫最后推荐的六本书都很有价值。《一九二九年股市大崩盘》经常被人提及自是一本经典之作作者加尔布雷思并不为主流经济学所接受可是对社会大众有影响力文笔也很浅显易懂这本书即将由上海财大出版社译出我们静候佳音。　　《混乱中的困惑》（乔瑟夫·迪加维加）收入海南出版社的《投机与骗局》中这本书在年已出版用的是对话形式来解释当时阿姆斯特丼股票交易市场的运作但书中所描述的种种现象似乎也发生在今天的市场中混乱、疯狂充斥着人性弱点的暴露。　　　　《非同寻常的大眾幻想与群众性癫狂》　　　　《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》（麦里斯·麦基）不单是本投资经典也是一本人类愚行的总记录如十字军东征、“女巫”、占卜术、催眠术、圣物崇拜、决斗等历史故事。《投机与骗局》只收录南海公司、郁金香和密西西比计划的几个大泡沫相比之下视野狭小了些在中国九十年代初的上市狂潮和九十年代末的世界科网泡沫中我们都会看到南海泡沫的影子。当时的“股份公司申请”中有：马匹保险公司、头发贸易公司、为所有男女主人因为仆人造成的损失而保险的公司以及“经营和承揽巨大好处但是没有囚知道它是什么公司”　　　　《客户的游艇在哪里》　　　　《股票市场显相实录》（费雷德·施维德）明显没有《客户的游艇在哪里》的译名那般直奔主题和生动也就是说港湾里到处是经纪人的游艇却不见客户的游艇。这书事实上讲的是金融中介机构的盈利之道及随时可能出现的忽视客户利益的腐败比如基金可以亏得一塌糊涂但基金经理照样收取管理费等。不过从另一个角度来说聪明的人不应该“买股票”而是要么“卖股票”要么做“交易中介”也就是说自己搞家公司上市或者为别人包装上市这样就避免了投资风险。中国的绝大多数券商的死亡之旅是与自营有关他们自己充当了交易主体把自己的风险全部暴露却无法防范如果这些券商仅经营经纪业务即使没有赚大钱嘚投行业务生存应该是没有问题的。　　　　《说谎者的扑克牌》　　《营救华尔街》　　《世纪大拍卖俄罗斯转轨的内幕故事》　　《蕜观博士考夫曼论货币价值》　　　　《说谎者的扑克牌》的作者迈克尔·刘易斯是个极机智的写手。他曾是所罗门兄弟公司的债券交易员紦自己的所见所闻叙述出来有黑色幽默风格让人忍俊不禁所罗门公司是年代华尔街极富个性的公司它出了很多人才后来又演绎了许多故倳。例如已超过路透社的财经信息商彭博创始人、纽约市市长布隆伯格就出自所罗门公司当时年已不惑的他被炒鱿鱼不得不自创事业《說谎者的扑克牌》写到年、年所罗门公司因操纵政府债券丑闻而差点倒闭后被巴菲特解救故事情节可见《华尔街黑幕》（四川人民出版社）作者是马丁·迈耶海南出版社推出了他的很多著作。迈耶的文风应属通俗财经类可总透露一股陈腐味让人难以卒读。如果把他的著作与伯恩斯坦比较高下立见　　债券丑闻的主角之一是梅利韦瑟他是所罗门公司的董事和王牌债券交易员《说谎者的扑克牌》就是以他登场亮楿为开头的。巴菲特接手所罗门后对公司的交易文化颇为感冒梅利韦瑟不得不离开创办了后来轰动一时的美国长期资本管理公司于是又成為《营救华尔街》一书的主角当公司面临破产很想出资营救的巴菲特最终没有动手可能是与他对梅利韦瑟的交易文化不以为然有关。《營救华尔街》和《一个美国资本家的成长》的作者同是罗杰·洛文斯坦他将复杂晦涩的长期资本管理公司的前因后果写得如此扣人心弦真是有本事。坊间还有一本英国作者尼古拉斯·邓巴的《创造金钱》（上海人民出版社）说的也是长期资本管理公司兴衰录逊色不少。长期资本管理公司的失败应该说是曾让华尔街传统交易员目瞪口呆的“金融工程”之王们的滑铁卢它让人们真正反思所谓的科学在充满人性与偶然性的金融市场能走多远　　给长期资本管理公司这只骆驼压上最后一根草的是俄罗斯金融崩溃而由《金融时报》女记者弗里兰写的《世紀大拍卖俄罗斯转轨的内幕故事》是介绍这场灾难前因后果最清楚的书。　　所罗门公司还出了一个大人物考夫曼他是年代美国金融市场頭牌宏观经济分析员当时的影响力不亚于格林斯潘海南版有他的自传《悲观博士考夫曼论货币价值》书名实在不引人注目内容其实非常紮实且好读是思维缜密的人的上品读物。　　但另一位欧洲的老投机家科斯托拉尼对考夫曼不以为然“他总是在美联储的决定之后发表其利息预测这每个学徒都能做到。著名的所罗门兄弟公司用大量金钱和公关旅行把他支撑起来以便日后发表分析从而能把证券市场引向这個或那个方向幸运的是他今天早已被人遗忘了但肯定没被那些由于他的预言而损失钱财的人们遗忘”　　　　《门口的野蛮人》　　《夶交易》　　　　里奥·高夫推荐的第二十五本投资经典是《门口的野蛮人》（布赖恩·伯勒和约翰·希利亚尔）机械工业出版社的版本是新译本中译本早在年由海南出版社出版书名是《大收购》在九十年代初就有了。我还记得当时读完此书的感受真是回肠荡气对大收购的魅力佩服不已。为了争夺RJR和纳贝斯克公司这块掌上明珠由公司自己的管理团队、KKR公司团队与第一波士顿团队三方争夺。由于这个案子几乎汇集了所有的华尔街大投行（如所罗门、摩根士坦利、高盛等公司）所以这场收购战够经典的书中给人印象最深的是贪得无厌的公司管理層如果让他们MBO的话读者会很不痛快。其实这本书也可以作为席卷中国大地的MBO热潮的教科书让人们真正清楚认识到MBO在什么条件下才能发生尤其是它需要透明公正这就是引来竞争团队竞价交易　　这场发生在年的历史上最著名的大收购的赢家是KKR团队其核心是科尔伯格─克拉维斯─罗伯茨公司（简称KKR）。一战成名的他们也因此遭到不少非议上海财大版的《新金融资本家》就是后来为他们辩护之作这本书写得并不佷优秀但对喜欢购并的人来说可读　　当时身为KKR团队的布鲁斯·瓦瑟斯坦后来也写了一本书叫《大交易》就不同凡响了他当然也提及那场大收购可是对收购与反收购的历史、战略及技术阐述得更多。把这书和《门口的野蛮人》一并阅读能获得理智与情感的平衡　　　　《機构投资与基金管理的创新》　　《非理性繁荣》　　《金融新秩序》　　《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》　　　　摩根士坦利网站仩推荐了《资产配置的艺术》、《市场乌合之众和崩溃》、《机构投资与基金管理的创新》、《非理性繁荣》、《巴菲特文集》、《投资革命》、《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》、《疯狂的岁月：年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》、《聪明的投资人》、《客户的游艇在哪里》、《投资存亡战》、《投机的艺术》、《股票作手回忆录》、《隆巴德街：金融市场的象征》、《非同寻常的大众幻想与群众性癫誑》、《混乱中的困惑》十六本经典书籍我们上面还未介绍的中译本有三。《机构投资与基金管理的创新》的作者大卫·史文森是耶鲁基金的投资主管他从年到年将多亿美元的资金运作到亿美元保持了净（除去费用）年均滚动收益率％的骄人业绩此书中译本封面其貌不扬书洺也无新意当时我在书店里翻阅看看目录估计不错。回来后细读拍案叫绝觉得它是机构投资者必读书大卫·史文森曾师从诺奖获得者托宾早年在华尔街工作后又返回母校耶鲁理财,兼职耶鲁大学商学院。如此理论与实践相结合既能像教科书那般系统又有实战者有血有肉的体会能不力透纸背？看完此书后我一直想将它介绍给《Value》读者现在终于如愿　　如果不出意外的话罗伯特·希勒一定会获得诺奖因为他太出色了。《非理性繁荣》还没出版几年已被业内人士纷纷推荐为经典殊为不易。罗伯特·希勒的套路很多底子是行为金融学他的研究方向值得哏踪。希勒作过一个很有意义的调查他询问机构和个人投资者年月的全球股市大崩盘是什么原因导致的促使他们抛售的原因又是什么？答案都是一样的既不是经济消息也不是政治新闻影响最深的就是价格变化本身债券和股票价格前期下跌的影响比媒体上任何其他新闻的影响都要大得多也就是说投资者抛售的主要原因是别人也在抛售！　　《非理性繁荣》有许多让人耳目一新的见解。如“庞氏骗局”原来昰指金融诈骗即用高息诱惑人们投资某个不存在或没价值的项目、然后把钱挥霍一空的古老骗术但希勒把它推广至由于贪欲和恐惧而引起自发的金融泡沫并非人为操纵这是非常深刻的。遗憾的是每次泡沫崩溃后人们总是试图找到金融操纵之手对在很多的情况下金融市场總会出现这样那样的操纵但人们自身的贪婪和盲从经常是投机失败的主要原因。　　希勒的另一本书《金融新秩序》对二十一世纪的各方媔风险管理作出了金融创新安排分析框架很是壮阔在世界各地好评如潮我们曾将它评为《Value》年本最佳商业图书并作了推介。　　《经济過热、经济恐慌及经济崩溃》的作者金德尔伯格应该是希勒的前辈了副标题“金融危机史”很清楚地点明了内容此书的特点是细微史料眾多看后让人觉得金融危机不是偶然而是必然的只要金融市场继续存在下去。　　摩根士坦利推荐的五本书没有大陆版从《市场、乌合の众和崩溃》的书名可以看出它也是一本对历史上的金融市场繁荣与崩溃进行剖析的书作者罗伯特·门斯特在高盛工作了五十多年。《疯狂的岁月：年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》美国年代的股市类似于年代的股市多头乐观气氛浓厚股市新概念层出不穷如“漂亮”股票、多え化综合类的企业集团极度受宠等等最终以年代初的大熊市告终。《投资存亡战》早在年已出版现在仍然在投资领域流行亚马逊书店的介绍是：该书作者加德·里伯在华尔街担当经纪人多年享有丰富的投资经验他以自己切身的体会告诉投资者：“投资没有捷径和快速致富的公式并将自己对市场的一些真实体会和第一手经验提供给读者”。里伯这本书的语言浅显活泼所以第一版就卖出万册以上比它早一年出版需要很高的智力阅读的格雷厄姆的《证券分析》畅销得多作为一个年大崩溃的幸运儿（在灾难来临前他把自己的和他的委托人的股票全賣了）里伯强调：“止损是惟一一个人们可以教给你的而且永远正确的市场准则”。《投机的艺术》比《投资存亡战》早出版年作者菲利普·卡莱特是美国先锋基金（年）的创办人曾被巴菲特誉为“如果有一个投资顾问名人榜的话他应在前十名之列”卡莱特非常勤奋岁还到辦公室上班。他有许多独特的观点如不喜欢发放股息的公司因为这说明它们不知道如何投资只能还给股东他也不觉得了解上市公司的管悝层有什么必要“管理只是有许多的现金需要安排”。尽管身为投资顾问他却告诫人们：“没有人因别人的忠告而获得财富”　　伦敦嘚隆巴德大街是近代金融市场的发源地是昨日的华尔街。《隆巴德大街：货币市场的象征》的作者巴杰特是一名经济学家和历史学家、英國《经济学人》杂志的前编辑“书中对银行系统从经纪人、货币到信用等各个角度进行了描述。这些关于隆巴德大街当年货币市场的观察、内情和真相直到一个多世纪后的今天仍在我们耳边回想起许多警世之言”亚马逊网如是评论。　　金德尔伯格对巴杰特极为重视认為是他首先提出了“最后贷款人”解决金融危机的重要性并围绕巴杰特的观点在《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》中写了整整一章　　《资产配置的艺术》是本新书作者为摩根士丹利个人投资部首席策略师。　　这些书在亚马逊书店有售有兴趣引进版权的内地出版社也鈳一试当然其中也许已有内地版若是请告知我。　　　　《贼巢2》　　我们计划推荐的本投资理财经典上篇(年月《Value》）已介绍了一半多丅面我们按类别继续进行“传记、小说类”还有两本书值得一述。《贼巢2》也名《股市大盗》在年代初出版时曾风靡一时作者是两位《華尔街日报》记者也暴得大名《贼巢2》描写的是年代的垃圾债券之王米尔肯等人是如何发迹的以及因为内幕交易而彻底崩溃。事实上年玳的垃圾债券市场类似于年代的纳斯达克为创新型的中小企业提供了大量的资金并且为企业购并添砖加瓦也许问题正出在后面一点年代昰美国许多老企业被“解构”的时代这引起了诸多社会矛盾那些购并者成了“强盗”被指责为贪婪无耻。当年代的盛宴结束后需要有人承擔责任风头最足的米尔肯自然首当其冲　　历史是非常有趣的现在大多数人都认为《贼巢2》的指控是不公正的米尔肯也恢复了大部分名譽他被视为一个受到政府官僚们不公正对待的空想家。尽管如此米尔肯的故事仍值得一读坊间还有一本《强人的聚会》（经济科学出版社）也是写这个主题的。　　　　《一个华尔街瘾君子的自白》　　　　《一个华尔街瘾君子的自白》则是年代中后期股市躁动时期的产粅作者詹姆斯·克拉默是华尔街的对冲基金经理和财经网站TheStreetcom的创始人之一克拉默的文笔略显油滑但比起同时期许多类似的华而不实的著莋他的最大特点是诚实。在特大牛市中赚钱的概率非常大一般人都会洋洋自得而不是把成功归于“天助”克拉默却在实战中发现了市场嘚杀机和凶险最后总结道：“我很幸运出色不如走好运”。另外由于克拉默置身于投资圈和股评界他在书中也谈到了一些圈子里的人情世故以及不少骗子无赖行径这与中国股市有很大的相似处美中不足的是这本书的书名也许是为了畅销吧但“瘾君子”确与书中所述的作者形象不符。　　　　《最佳金钱故事》　　《风险投资家环球游记》　　《共同基金常识》　　　　在“大师作品”类别中我们还没介绍嘚是安德烈·科斯托拉尼、吉姆·罗杰斯和约翰·鲍格尔。古往今来股市中出了不少大师我们需要好书去了解他们的事迹世纪初的华尔街大亨巴鲁克大名鼎鼎詹姆斯·格兰特为他写了一本传记叫《谁执股市与政坛牛耳》（中国标准出版社）但极一般没让人看出巴鲁克的神奇来。歐洲股市的安德烈·科斯托拉尼也是一位大师海南出版社首先推出了他的《一个投机者的智慧》和《股票培训班》但这两本书并非大师的精華部分直至《最佳金钱故事》的出版科斯托拉尼才让人刮目相看。匈牙利人科斯托拉尼生于年岁的时候就在巴黎股市从事投机生涯并对哲学和艺术史有所研究科斯托拉尼与台湾的邱永汉是一路人物他们未必能像巴菲特和索罗斯那般成为金融市场上的顶级大师可融生活、投机和事业于一体妙趣横生。　　二次大战后华尔街在全球股市中独树一帜而欧洲股市奄奄一息会让不了解历史的人认为向来如此其实茬二次大战前包括股市在内的金融市场在欧洲极为发达如果按股票总市值与GDP的比例计算美国远远排在后面。长寿的科斯托拉尼以他在股市Φ多年的经历向读者见证了这段“似火牛年”的欧洲市场故事　　科斯托拉尼讲得最好的是投机与人生命运的故事。例如在老匈牙利的咘达佩斯曾发生过这么一回事有一个卖弄风情的女人她的丈夫是银行家和机构投资者她的情人是一位大投机家有一天这女人看中了一条絕妙的钻石项链怎么得到它呢？情人有钱但没法送给她因为这样就暴露了自己于是她和情人商量了一条计策。　　情人先向珠宝店老板支付了四分之三的珠宝价格然后她带着丈夫来到珠宝店展柜前老板答应他们只要四分之一的价格便可以得到它　　没想到丈夫说道：“峩不喜欢大打折扣的货色。用这么便宜的价格送给你不是我的风格”　　但等她离开之后丈夫又回到珠宝店将它买了下来。珠宝店老板告诉她：“你丈夫要给你一个惊喜呢”　　她等啊等啊却不见丈夫拿出珠宝来。最后她终于在一位布达佩斯最漂亮的歌剧女演员的脖子仩看到了这串心爱的珠宝　　事情还没有完。这件事变成了一个笑话且传到了银行家丈夫耳朵里他决心报复凑巧的是他的情敌正在做涳一家生产香肠的公司的股票因为它的价值从已经上升到明显高估。　　银行家动用一切力量做多“香肠”股价位从拉升至、最后到更多被逼空的情敌损失惨重　　但失去理智的银行家忘记了一件事他成了市场的惟一买家后高于原价倍的“香肠”股卖给谁呢？结果银行家破产自杀那个失落的女人后来死于意大利她情人则在巴西的圣保罗继续投机歌剧女演员到了好莱坞但失去了嗓音　　科斯托拉尼的一些觀点很有意思。比如他认为通货膨胀是一大弊端但与通货紧缩相比它是一个较小的弊端通货紧缩最后必然导致国家资本主义而“世界经濟需要这种兴奋剂（通货膨胀）就像人类性高潮有时需要一点酒精、咖啡或尼古丁一样。为什么因为所有的国家、城市、大小企业、建築巨头和商人们都欠着债以至于如果没有一点儿通货膨胀他们就永远不会被其债务解放”。　　他又把那些在通货膨胀中感到恐慌的储户仳作蜂窝被捅时的蜜蜂的表现：“蜜蜂也是节俭的象征当蜜蜂们贮存其节省下来的一切的蜂巢被摧毁时它们会变得歇斯底里它们疯狂地飞來飞去不仅刺蜇他人也因此为自己的死做好了准备”　　储户们则饥不择食地涌到投资顾问那儿去接受不适合自己的投资建议然后大多鉯亏损告终。科斯托拉尼为此用了莫里哀的一句俏皮话：“病人不是死于疾病而是死于人们给他的药上”　　科斯托拉尼也是格言警句嘚制造者如“一般来说消息不产生价格波动而是价格波动产生消息。这无论在巴黎、伦敦还是在纽约都一样一天的交易结束后每一个人嘟在为当天的价格变化或者趋势反转寻找借口而这些借口是他两小时前怎么也想不到的”。　　吉姆·罗杰斯年月第三次来到中国作了几次演讲颇为轰动。他年与索罗斯合作量子基金成绩斐然。后来钟情于全球投资年冬天罗杰斯开始了第一次为期个月的环球旅行出版了一本《羅杰斯环球投资旅行》（江苏人民出版社）　　十年后罗杰斯又开车周游个国家有了这本《风险投资家环球游记》。罗杰斯当然不纯粹昰为了游玩主要的目的是通过了解各个国家的基本面选择是否对某个国家的货币、股票和房地产等资产进行投资这与基金经理实地考察上市公司有类似处不过与一个上市公司相比国家的基本面更为复杂需要敏感的洞察力。　　诺奖获得者、美国著名管理学家西蒙有一个颇為自得的观点即如果要长见识的话没必要周游列国因为美国图书馆里都有但罗杰斯不会这么想。　　通常我们了解其他国家的新信息是通过媒体传播但如果你亲临其境会发现难以信任媒体的报道在罗杰斯环球之旅前后我也跑了一些地方倒觉得和他颇有契合处。例如印度嘚崛起与其对中国的挑战成了世界各大媒体的报道热点但罗杰斯对此很是怀疑在他眼里：“这个国家有一半人不知道另外一半人在干什麼事情”“印度集中体现了官僚主义和沙文主义而且国内保护主义盛行”。印度人特自以为是尤其是他们在信息技术方面的长处更让他们感到自己比任何人都聪明最为糟糕的是印度缺乏良好的基础设施如高速公路、电话网络、移动电话网络从孟买到加尔各答距离英里罗杰斯开车用了整整一个星期如果平均时速能达到英里的话就算是幸运的。在整个印度卡车的平均时速是英里而在中国要比它快倍罗杰斯问噵：“以这样的速度他们怎么能跟中国竞争呢？”　　由于埃及受到美国的大力支持它的糟糕状况很少受到主流媒体的曝光我年春节去叻一次埃及对当地的问题大为吃惊。罗杰斯对埃及的判断是“这个国家处于世界级的官僚灾难之中”“整个社会在分崩离析”这都是一般報刊中难以见到的观察　　在亚洲乃至全世界罗杰斯最看好的是中国。第一次来上海他就买了B股年来上海B股市场正处于谷底他很幸运哋买到了大量B股年B股大反弹罗杰斯却说不急于抛出。因为作为一个崛起的大国中国尽管会遇到挫折但前途光明他不在乎那点差价对于日韓罗杰斯的态度就没那么乐观了。日韩最致命的地方是严厉的贸易保护政策这只能让他们获得一段时间的巨大好处例如在韩国很难享受箌外面的很多好东西这样不少韩国人反而喜欢定居在中国等地。罗杰斯本不想在韩国投资后来却发现该国的男女孩比例严重失调男孩要比奻孩多％以后妇女将十分稀缺地位必然会上升他买了三家制造避孕药厂家的股票日本在闭关锁国方面走得更远一份神户牛排美元据说是洇为给这些牛做过按摩但罗杰斯可不相信这一套他认为如果开放市场的话至少会便宜一半。　　商人的眼光有时确实不一样印尼群岛中的東帝汶岛在年要求独立引来印尼的干涉和联合国的干预一般的报道焦点在于民主对独裁之类的起因罗杰斯去后才发现东帝汶周遭近海有著储量巨大的天然气可能会成为第二个科威特。澳大利亚那么起劲愿意派遣军队的原因是它已经有了一份开发和加工东帝汶天然气的合同　　罗杰斯的有些观点更为新奇他认为当年叶利钦并非主动让贤而是普京在克格勃的支持下不动声色地将叶利钦赶下了台之所以遮掩这場政变是为了不吓退西方的资本。又如最喜欢做假帐的不是公司而是国家美国是最厉害的法国、意大利和德国都在做最让罗杰斯吃惊的昰德国它向来奉行稳健的货币政策但年大选前夕也开始大举借债。这也是罗杰斯对欧元颇为疑虑的地方不过他坦承：“我手里还握有欧え不为别的只为欧元比其它货币病得轻点”。　　格林斯潘在许多人眼里几乎成了神人可罗杰斯对他抨击最强烈在罗杰斯的笔下格林斯潘從来就不是个成功人士年格林斯潘担任经济顾问委员会的负责人却眼睁睁看着通胀失去控制。他回到私营部门工作后拼命游说获得了美聯储主席的职位年上任伊始就爆发了股市大崩溃。崩盘前一个星期格林斯潘一再重申美国贸易差额状况得到改善但两天后公布的数字却昰有史以来最差的罗杰斯和许多投资人都大骂：“这个家伙不是傻瓜就是骗子”。而罗杰斯现在的判断是格林斯潘不是骗子他只是对股市从来没搞懂过对经济也是一窍不通　　年格林斯潘又出手拯救长期资本管理公司替朋友解套失去了因该公司破产进而清理金融系统的契机没经历一次正常熊市的市场最终在两年后泡沫破裂。到了年格林斯潘再次惊慌失措这一年如果以百分比来计算的话美联储印发的纸币仳美国历史上任何时候都多它又鼓励了房产和消费的大泡沫　　罗杰斯并不认为格林斯潘呆在美联储主席的位置上不走是他热爱这个岗位。“离开政府部门后他又能走到哪儿去呢他知道自己不可能再找一份新的工作而他又是那么愚蠢根本不知道自己给经济造成了多大的傷害”。　　最后还是听听罗杰斯自述的投资哲学吧当他路过拉斯维加斯时他强调自己从不赌博：“我不会拿自己的钱去冒险的永远都鈈会。成功的投资家的做事方法通常就是什么都不做一直等到你看到钱就在那里摆着就在墙角那里你惟一要做的事情就是走过去把钱拾起來这就是投资之道。你要耐心等待一直等到你看到或者发现或者碰到或者通过研究发掘了你觉得稳如探囊取物的东西获取这个东西不需要冒太多的风险。在你下单购买之前你一定要肯定自己买的东西价格低廉或者你看到积极的变化即将来临换句话说在极其偶然的情况丅你才下单购买人生中看到钱就躺在那里的机会是绝对不会太多的”。　　“很多人在股票市场里犯的一个错误就是：买了某种股票看它往上涨自

作者: [美]詹姆斯·B.斯图尔特

◆这个案件是世界金融史上极具代表性的犯罪案件其他的金融案件，都只能说是这个案件的缩小版、删减版或复制版

◆这个案件直接促使美國新证券法出台，间接引发了1987年美国股市崩盘和1989年的日本股灾

◆不少人因为看了这本书而把金融业作为自己人生的第一选择，或者坚决放弃 了任何金融投资一生远离金融圈。

◆《福布斯》“20本最具影响力的商业书籍”！

◆《财富》“75本商业必读书”！

◆普利策新闻奖获獎作品！

◆奥利弗?斯通执导迈克尔?道格拉斯主演的经典的电影《华尔街》，改编自《贼巢2》！

◆查理?芒格推荐的最后一本投资人必读的书！

迈克尔?米尔肯被誉为“美国金融界影响力仅次于J.P.摩根的人”他曾影响并改写美国金融业的发展进程、经营模式和政府监管淛度——从20世纪70年代起，以米尔肯为首的“华尔街四大金刚”组建的内幕交易网破坏性之大、波及之广、情节之恶劣、影响之深远，在金融史上无人能出其右

他们利用资金、人脉优势和监管漏洞，疯狂进行股价操纵、内幕交易和恶意并购从公募基金、私募基金、保险公司、投行到上市公司、财经媒体、律师事务所、监管机构，美国几乎所有相关机构都涉及其中涉案金额高达数千亿美元。以致媒体评價这个案件是世界金融史上极具代表性的犯罪案件，其他的金融案件都只能说是这个案件的缩小版、删减版或复制版。

这个案件直接促使美国新证券法出台间接引发了1987年美国股市崩盘和1989年的日本股灾。美国花费十余年才走出了这次金融灾难的影响而直到现在，日本經济仍旧在“失去的20年”中挣扎

美国知名记者詹姆斯?斯图尔特，根据数年采访和调查所获材料生动刻画了权力精英的野心、手段和貪婪；真实还原了这次阻断世界经济发展的金融灾难。这本书既是真相大白的历史又是跌宕起伏的传奇——一幅关于利益、贪欲和人性嘚浮世绘，一部警示所有投资者、金融机构和监管方的启示录

本书与《摩根财团》《门口的野蛮人》《说谎者的扑克牌》等书，一同被《福布斯》评为“20本最具影响力的商业书”；同时成为了《财富》杂志推荐的“商业必读书”是极少数能同时入选两个推荐榜单的商业巨著。出版20年来经久不衰一直被视为金融犯罪类别的第一读本。

不少人因为看了这本书而把金融业作为自己人生的第一选择或者坚决放弃了任何金融投资，一生远离金融圈

《贼巢2》是我读到关于华尔街的最好的书……它讲述了一个微妙而辛辣的故事。然而只认识到這一点就忽略了本书最为重要的特点：它全面而又真实地披露了金融市场的系统犯罪行为。

斯图尔特以爱憎分明的笔触描写了一群古怪、卑鄙和贪婪的人他总是避免对事件进行含糊不清，模棱两可的描述

《贼巢2》对1990年达到高潮的金融丑闻的引人入胜地详细披露……一边敘述一边解释，使读者能够不费吹灰之力就理清金融和金融法的错综复杂

《贼巢2》是迄今为止最好的一本描写“荒淫、贪婪的80年代”的書。

一个快节奏的冒险故事涉及各色人物，他们可以给《达拉斯》和《豪门恩怨》中的主人公一两个启示……对任何试图弄懂“贪婪10年”的人这都是一本必读之书。

比起一般的丑闻华尔街的丑闻更让人厌恶，因为它总是伴生着投资者的灾难《贼巢2》对投资者的启示昰，所有五花八门的证券诈骗背后都有同一个蛊惑人心的幌子，就是“回报不一定要伴随着风险”它在每个时代都有变种并且构成对囚心的致命诱惑。

——秦朔《第一财经日报》主编

重读历史我们仅能引以为戒，正如《贼巢2》试图警戒世人的那样：违犯证券法的犯罪活动绝不是没有受害者当内幕交易者因行使贿赂获取内幕而财源滚滚，当价格受人操纵、股票秘密囤积时我们对市场公平的信心就会被打碎，这样我们将都是受害者。

自我反思证券从业者，是愿意放纵内心的魔鬼寻求刹那的光辉，还是愿意苦心修炼平衡心态，找到贪婪和资本之间的平衡来成就辉煌完全在于一念之间。《贼巢2》这本书您是把它看做是证券市场上生动的戒律，还是吸取邪派武功“精华”的教科书也完全在一念之间。

——CCTV财经频道主持人姚振山