什么时候实证时要剔除北银消费金融公司司

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金融类企业上市实证分析
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实证公司金融集中授课安排
发布时间: 来源:&&
授课教师:
Dr. Jiaping &Qiu&&&
Associate Professor of Finance, DeGroote School of Business,
McMaster University
Dr. Qiu received his B.S. in International Finance from Xiamen University, M.S. in Economics, Hong Kong University of Science and Technology, China, and Ph.D. in Finance and Economics from University of Toronto, Canada. &His research has been published (or forthcoming) in journals including Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, Journal of Banking and Finance, Journal of Corporate Finance, Financial Management and others.
授课时间:
9:00-11:30
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我在看一些审计论文。我想知道为什么要剔除这两类样本?在哪些情况下需要这么做?
妹妹好好美
不知道楼主看的研究论文具体是哪一方面的,只能将一些通用的原因。
就我目前看过的研究成果,一般都会把ST和金融类行业剔除。
ST是special treatment(特别处理)的缩写,在我国,上市公司经营连续二年亏损就会被打上ST的标签。若三年连续亏损,就会成*ST,证监会发布退市预警。一旦退市,也就意味着该公司为了在证券交易所上市的努力都白费了。就算管理层愿意退市,股东也不一定同意,尤其是中小股东。所以,被打上ST标签的公司,多半会采取若干盈余管理的手段来调节第三年的利润,比如说变卖资产,变现非经常性损益等等。楼主可以找相应的论文来看。这些盈余管理的手段会使得会计信息质量下降,说白了就是这个公司的财务报表不是真实公允的。将这些公司的财务信息包括在样本内会扭曲回归分析的结果。
金融行业的特点是现金流巨大,并且金融行业不属于实体经济,而是“中间人”的角色。也就是说,金融行业是为实体经济服务的。金融行业的收益,本质上来说是属于实体经济未来收益的预期和透支。并且,金融资产多以公允价值计价,而其他行业的资产多以历史成本计价。两者计价模式不同,一般不认为具有可比性。
我只做过一篇比较规范的实证研究,其中我把以下项目剔除了,楼主可以参考下。
(1)剔除在年中曾经或己经ST和*ST的上市公司。因为这些企业连年亏损,股利政策属于非正常情况,而且ST和*ST作为一种重大事件对股价会带来较大影响。
(2)剔除了金融业的上市公司。金融类公司的现金流巨大,因此剔除金融类公司。
(3)剔除仅发行B股的上市公司。B股是人民币特种股票,以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内证券交易所上市交易的股票,由于外币资料难以取得,因此将其剔除。
(4)剔除了会计信息披露情况不充分的上市公司。
(5)剔除了连年亏损的上市公司。您的位置:
金融控股公司理论与实证研究综述(郭锐欣等)
作者:郭锐欣 张鹏飞 杨满坡作者单位:对外经济贸易大学保险学院等载《浙江社会科学》2015年第4期摘要:在美国、欧洲、日本和中国台湾等发达经济体中,金融控股公司已经发展成为大型金融机构的重要组织形式。分析和研究金融机构向金融控股公司转型以及转型后金融控股公司业务多元化程度对其经营绩效所产生的影响已经成为学界和业界关注的热点问题。本文介绍了主要发达经济体中金融控股公司产生的背景,并从金融控股公司逻辑起点、多元化评价和绩效评估方法三个方面,按照文献的发展脉络和逻辑关系对相关重要文献进行了梳理和总结。在此基础上,我们还进一步探讨了今后我国发展金融控股公司应当注意的几个重要问题。 关键词:金融控股公司;文献综述;X效率;绩效评估&
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